报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铅市供需双增，炼厂开工不及预期，现货流通偏紧，社库低位，盘面突破压力位，后续关注供给好转情况，警惕铅价冲高回落；锌市宏观情绪好转，国内矿端偏松格局收紧，锌价下方有支撑，但国内终端较弱或压制上方空间，持续上行动力或欠缺 [1] 根据相关目录分别进行总结 铅市场 - 价格方面，上一交易日SMM1铅锭平均价格17250元/吨，较前日下跌0.29%，沪铅主力收盘17520元/吨，较前一日下跌0.43% [1] - 基本面，铅精矿进口暂无增量预期，加工费易涨难跌，部分炼厂有检修安排，原生铅开工小幅波动；再生铅前期检修炼厂陆续恢复，供给增量；需求端终端市场好转，铅蓄电池企业开工尚可 [1] - 库存方面，LME库存232375吨，沪铅仓单库存23048吨，均无变动 [1] - 交易策略为高位可轻仓布空 [1] 锌市场 - 价格方面，上一交易日SMM1锌锭平均价22140元/吨，较前日上涨0.09%，沪锌主力合约22365元/吨，较前日上涨0.04% [1] - 基本面，炼厂原料备库充足，锌矿加工费持续回涨，受内外比价低位影响，炼厂以采购国产矿为主，10月国产TC或仍有降势；供给端炼厂利润及生产积极性好转，预计月产维持在60万吨左右；需求端暂无显著好转，出口方面随着沪伦比值持续走差，锌锭出口窗口有望开启 [1] - 库存方面，LME库存37050吨，沪锌仓单库存65724吨，较前日下降0.19% [1] - 交易策略为暂时观望 [1] 行业资讯 - 华东地区某大型铅蓄电池企业因铅价上涨、经销商库存充足，部分产品停产5 - 10天 [1] - 盛达资源子公司东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目复工，目前正在进行矿山建设工作，尚未建成投产 [1]