报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市呈现高位震荡上行行情，金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动 [2] - 不同板块期权品种有不同行情走势、期权因子特征，需针对性构建期权策略 [12][13][14] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3996.94，涨1.18%，成交额10434亿元 [3] - 深证成指收盘价13489.40，涨1.51%，成交额12967亿元 [3] - 上证50收盘价3069.53，涨0.78%，成交额1853亿元 [3] - 沪深300收盘价4716.02，涨1.19%，成交额6727亿元 [3] - 中证500收盘价7379.39，涨1.67%，成交额4718亿元 [3] - 中证1000收盘价7495.38，涨1.03%，成交额4582亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.216，涨0.75%，成交量946.70万份，成交额30.43亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.826，涨1.17%，成交量758.52万份，成交额36.53亿元 [4] - 上证500ETF收盘价7.478，涨1.48%，成交量214.29万份，成交额15.99亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.558，涨1.50%，成交量4094.44万份，成交额63.51亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.509，涨1.48%，成交量1248.55万份，成交额18.75亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.977，涨1.24%，成交量162.96万份，成交额8.10亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.985，涨1.53%，成交量106.17万份，成交额3.16亿元 [4] - 深证100ETF收盘价3.617，涨1.34%，成交量45.83万份，成交额1.65亿元 [4] - 创业板ETF收盘价3.209，涨1.97%，成交量1509.67万份，成交额48.24亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量87.29万张，持仓量117.68万张，量PCR0.63，仓PCR1.00 [5] - 上证300ETF成交量101.12万张，持仓量109.98万张，量PCR0.82，仓PCR1.18 [5] - 上证500ETF成交量151.17万张，持仓量118.64万张，量PCR0.93，仓PCR1.34 [5] - 华夏科创50ETF成交量161.17万张，持仓量187.44万张，量PCR0.72，仓PCR1.03 [5] - 易方达科创50ETF成交量36.84万张，持仓量53.34万张，量PCR0.90，仓PCR0.97 [5] - 深证300ETF成交量15.78万张，持仓量23.59万张，量PCR1.08，仓PCR0.90 [5] - 深证500ETF成交量23.14万张，持仓量34.46万张，量PCR0.92，仓PCR0.83 [5] - 深证100ETF成交量6.62万张，持仓量10.03万张，量PCR1.45，仓PCR1.27 [5] - 创业板ETF成交量195.18万张，持仓量150.34万张，量PCR0.75，仓PCR1.30 [5] - 上证50成交量3.97万张，持仓量6.27万张，量PCR0.52，仓PCR0.69 [5] - 沪深300成交量12.39万张，持仓量15.20万张，量PCR0.61，仓PCR0.82 [5] - 中证1000成交量23.92万张，持仓量27.05万张，量PCR0.76，仓PCR0.99 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力位3.20，支撑位3.10 [7] - 上证300ETF压力位4.80，支撑位4.70 [7] - 上证500ETF压力位7.75，支撑位7.00 [7] - 华夏科创50ETF压力位1.60，支撑位1.45 [7] - 易方达科创50ETF压力位1.60，支撑位1.40 [7] - 深证300ETF压力位5.25，支撑位4.80 [7] - 深证500ETF压力位3.00，支撑位2.85 [7] - 深证100ETF压力位3.70，支撑位3.00 [7] - 创业板ETF压力位3.30，支撑位3.10 [7] - 上证50压力位3100，支撑位2950 [7] - 沪深300压力位4700，支撑位4500 [7] - 中证1000压力位7500，支撑位7000 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率15.44%，加权隐波率15.89% [9] - 上证300ETF平值隐波率16.61%，加权隐波率16.75% [9] - 上证500ETF平值隐波率20.20%，加权隐波率20.45% [9] - 华夏科创50ETF平值隐波率34.76%，加权隐波率35.29% [9] - 易方达科创50ETF平值隐波率69.51%，加权隐波率36.21% [9] - 深证300ETF平值隐波率16.99%，加权隐波率19.89% [9] - 深证500ETF平值隐波率20.70%，加权隐波率22.09% [9] - 深证100ETF平值隐波率23.07%，加权隐波率27.06% [9] - 创业板ETF平值隐波率30.84%，加权隐波率32.23% [9] - 上证50平值隐波率15.91%，加权隐波率16.37% [9] - 沪深300平值隐波率16.84%，加权隐波率17.11% [9] - 中证1000平值隐波率21.29%，加权隐波率21.40% [9] 策略与建议 - 金融期权板块分大盘蓝筹股、中小板、创业板等，各板块选部分品种给期权策略建议 [11] - 金融股板块（上证50ETF、上证50）构建卖方偏多头组合策略，采用现货多头备兑策略 [12] - 大盘蓝筹股板块（上证300ETF等）构建做空波动率组合策略，采用现货多头备兑策略 [12] - 大中型股板块（深证100ETF）构建做空波动率组合策略，采用现货多头备兑策略 [13] - 中小板板块（上证500ETF、中证1000）构建做空波动率组合策略，采用现货多头备兑策略 [13][14] - 创业板板块（创业板ETF）构建做空波动率策略，采用现货多头备兑策略 [14]