报告行业投资评级 - 宏观金融中长期看好，股指逢低做多，国债保持观望 [1][5] - 黑色建材中焦煤和螺纹钢区间交易，玻璃卖出看涨 [1][7][8] - 有色金属中铜逢低谨慎持多，铝待回落后逢低布局多单，镍观望或逢高做空，锡、黄金、白银区间交易 [1][10][11][12][16][17][18][19] - 能源化工中 PVC、烧碱、苯乙烯、橡胶、尿素、甲醇震荡运行，聚烯烃宽幅震荡，纯碱 01 合约空头思路 [1][20][22][23][25][26][28][30][31] - 棉纺产业链中棉花棉纱、苹果震荡偏强，PTA 震荡运行，红枣震荡运行 [1][35][36] - 农业畜牧中生猪、鸡蛋逢高偏空，玉米宽幅震荡，豆粕区间震荡，油脂震荡偏强 [1][39][41][43][44][45][46][50][51] 报告的核心观点 - 各期货品种受宏观经济、政策、供需等多因素影响，走势分化，投资者需根据不同品种特点制定投资策略 [1][5][7][9][10][11][12][16][17][18][19][20][22][23][25][26][28][30][31][35][36][39][41][43][44][45][46][50][51] 根据相关目录分别总结 宏观金融 - 股指震荡运行，中长期看好，逢低做多，关注 4000 点阻力位，受证监会政策、中美会谈、美联储降息预期等因素影响 [1][5] - 国债震荡运行，或震荡偏强，受中美经贸磋商、证监会政策、央行货币政策等因素影响 [5] 黑色建材 - 双焦震荡，市场看涨情绪浓厚，价格上行受上游焦煤价格走强推动，短期供应偏紧支撑煤价 [7] - 螺纹钢震荡，期货价格大幅走强，低估值背景下下跌空间有限，RB2601 逢低做多为主 [7] - 玻璃卖出看涨，基本面情况持续恶化，盘面易跌难涨，可尝试卖出看涨期权或备兑看涨期权策略 [8][9] 有色金属 - 铜高位震荡，本周铜价强势拉升，受供应短缺担忧、贸易前景乐观预期、美元走弱等因素支撑，但下游需求受限抑制上行空间，建议逢低少量持多 [10][11] - 铝高位震荡，几内亚矿价持平，氧化铝产能上升，电解铝产能下降，需求开工率下降，库存去化，建议利好兑现后逢高止盈多单 [12] - 镍震荡运行，印尼政策调整对镍矿市场供给有不确定性，中长期供给过剩，建议观望或逢高适度持空 [16] - 锡震荡运行，9 月国内精锡产量和进口减少，印尼出口增加，消费端半导体行业有望复苏，供应边际转宽松，建议区间交易 [17][18] - 白银震荡运行，美国经济数据走弱，市场对财政和美联储独立性担忧，在降息预期和避险情绪支撑下，中期价格有支撑，短期调整，建议区间交易 [18] - 黄金震荡运行，与白银类似，受美国经济数据、降息预期和避险情绪影响，建议区间交易 [19] 能源化工 - PVC 震荡，01 暂关注 4600 - 4800，内需弱势，库存偏高，出口持续性存疑，上游投产压力大，但估值低且关注政策及成本端扰动 [20][21] - 烧碱震荡偏弱，01 暂关注 2450 一线压力，关注下游备货节奏和出口情况，受宏观、供应、需求等因素影响 [22][23] - 苯乙烯震荡，暂关注 6300 - 6700，原油供需承压，纯苯供需宽松，苯乙烯库存高企，需求有限，预计盘面震荡 [23][24][25] - 橡胶震荡，暂关注 15000 一线支撑，原料端运行偏强，库存去库，下游企业备货谨慎，胶价稳中偏强 [25] - 尿素震荡，01 合约区间参考 1600 - 1700，检修装置增加，日均产量下滑，农业用肥需求铺开，复合肥开工提升，港口库存去库缓解供应压力 [26][27] - 甲醇震荡，01 合约运行区间参考 2230 - 2330，内地装置检修停车，供应偏紧，下游需求开工窄幅下滑，港口库存压力持续，预计反弹空间有限 [28][29] - 聚烯烃偏弱震荡，L2601 关注 7000 支撑，PP2601 关注 6600 支撑，以逢高做空为主，LP 价差预计扩大，受成本端、供应端、需求端因素影响 [29][30] - 纯碱 01 合约空头思路，现货成交清淡，下游拿货积极性不高，供给过剩，累库压力下价格或下行 [31][33][34] 棉纺产业链 - 棉花、棉纱震荡偏强，据 USDA 报告，全球棉花供需情况变化，籽棉收购价格高，中美贸易谈判有进展 [35] - PTA 低位震荡，关注区间 4400 - 4700，油价下跌，PTA 现货价格震荡，供需累库，下游采购积极性受挫 [35][36] - 苹果震荡偏强，晚富士产区入库行情稳定，地面交易价格随质量下滑略走低，今年产量预期变化不大但质量下降，交割成本抬升 [36] - 红枣震荡运行，产区定园价格稳定，市场到货价格以稳为主，关注新季集中上市后价格变化 [37][38] 农业畜牧 - 生猪反弹承压，01 旺季预期支撑但供应偏松，03、05 明年上半年供应大需求淡季，价格重心下移，07、09 因产能去化慢和估值高谨慎抄底，已有空单滚动持有，关注多 05 空 03 套利 [39][40] - 鸡蛋反弹承压，主力 12 合约升水现货，短期关注现货指引，若涨幅受限盘面逢高介空，01 合约暂时观望，关注淘鸡、天气等因素 [41][42] - 玉米偏弱震荡，主力 11 合约新作上市缓解供应偏紧，盘面偏空思路对待，关注 2120 - 2150 压力表现，套利关注 1 - 5 反套，关注政策、天气情况 [43] - 豆粕低位反弹，M2601 合约多单关注 3000 压力表现，逢高可小幅平仓，回调后继续持有，现货企业可逢低点价 11 - 1 月基差，逢高回抛，关注中美贸易和国内采购美豆情况 [44][45][46] - 油脂棕弱豆强，波动加剧，豆棕菜油 01 合约关注支撑位表现，逢低多，套利关注豆棕 01 价差反弹策略，受中美贸易、产量、出口、库存等因素影响 [46][50][51]