报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 能化产品短期受原油震荡整理影响，各品种走势分化，PTA、瓶片等关注反内卷政策落地情况，部分品种如沥青、高硫燃油或承压下跌，部分品种如低硫燃油、苯乙烯等震荡运行[1][3] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 原油：地缘风险提升，供应端进入俄油减量预期难以证伪阶段，短期价格支撑稳固，但全球原油市场供应过剩，后期关注实际降量，短期震荡看待[6] - 沥青：原油下跌，沥青期价或承压下跌，其绝对价格偏高估，月差有望随仓单增加而回落[7] - 高硫燃油：原油下跌带动燃油下跌，虽俄乌冲突持续升级但需求仍偏弱，关注俄乌局势变动[7] - 低硫燃油：跟随原油震荡走弱，面临供应增加、需求回落趋势，当前估值较低，跟随原油波动[9] - 甲醇：烯烃反弹，甲醇宽幅震荡，港口库存仍偏高位，但冬季伊朗扰动概率强，仍存低多价值[25][26] - 尿素：市场情绪退潮，供强需弱格局未改，虽有煤价成本支撑但止跌反转需缓解供需矛盾，窄幅震荡[26][27] - 乙二醇：受相关品种情绪带动但基本面承压弹性有限，港口库存难去化，价格维持低位区间整理[17][19] - PX：PTA快速拉涨带动PX商谈和价格上行，短期内市场情绪发酵，价格震荡偏强[11][12] - PTA：反内卷政策下减产是变数，关注实际落地情况，短期内价格维持偏暖运行[12][13] - 短纤：关注上游情绪发酵，自身库存暂无压力，绝对值跟随原料偏暖波动[21][22] - 瓶片：反内卷政策影响下，价格受上游原料驱动，短期跟随成本和情绪偏暖运行[23] - 丙烯：与PP价差延续500 - 550区间波动，PL震荡[3] - PP：检修小幅抬升，区间看待，自身基本面支撑有限，短期震荡[29][30] - 塑料：油价反弹但基本面支撑有限，区间看待，短期震荡[29] - 苯乙烯：原油反弹，震荡上行，当前利好驱动不足，震荡偏弱[16][17] - PVC：低估值弱预期，震荡运行，10月下旬或推动市场情绪改善，反弹抛空[32] - 烧碱：现货企稳，盘面偏震荡，供需同增，以逢高空为主[32] 品种数据监测 能化日度指标监测 - 展示了各品种跨期价差、基差和仓单、跨品种价差数据及变化情况[34][35][37] 化工基差及价差监测 - 涉及甲醇、尿素、苯乙烯、PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片、沥青、原油、LPG、燃料油、LLDPE、PP、PVC、烧碱等品种的基差及价差监测，但未详细给出数据[38][51][63] 中信期货商品指数 - 2025年10月27日综合指数、特色指数、板块指数有不同程度涨跌，能源指数今日涨0.76%，近5日涨6.50%，近1月跌2.60%，年初至今跌3.99%[281][282]