报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计本周甲醇价格震荡为主，MA2601合约在2240 - 2310元/吨区间运行，内地涨跌空间有限，港口维持涨跌皆存的高波动状态 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2601基本面，内地方面上游工厂库存不高、煤炭价格坚挺支撑行情，但整体开工偏高、烯烃利润挤压以及港口库存居高影响市场；港口方面受制裁事件影响下行动力减弱，但基本面偏弱，预计本周维持高波动状态，关注制裁事件后续影响、伊朗限气、沿海MTO开工等情况，整体评估为中性 [5] - 基差方面，江苏甲醇现货价2265元/吨，01合约基差 -3，现货贴水期货，评估偏空 [5] - 库存方面，截至2025年10月16日，华东、华南港口甲醇社会库存总量125.89万吨，较上周期降库1.41万吨，沿海地区可流通货源减少6.34万吨至87.70万吨，评估偏空 [5] - 盘面显示20日线向下，价格在均线下方，评估偏空 [5] - 主力持仓净空，空增，评估偏空 [5] 多空关注 - 利多因素包括部分装置停车（榆林凯越、新疆新业等）、伊朗甲醇开工降低且港口库存处于低位、荆门60万吨/年醋酸装置已于5月16日出产品且新疆中和合众60万吨/年醋酸本月下旬有投产计划、西北CTO工厂甲醇外采 [6] - 利空因素包括前期停车装置恢复（内蒙古东华等）、下半月港口预计到船集中、甲醛进入传统淡季且MTBE开工明显走跌、煤制甲醇有一定利润空间且积极出货、产区部分工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货市场方面，环渤海动力煤价格684元/吨持平，CFR中国主港262美元/吨持平，进口成本2301元/吨较之前降1元，CFR东南亚325美元/吨持平，江苏、福建等地甲醇价格有不同程度下跌 [8] - 期货市场方面，期货收盘价2268元/吨较之前降4元，注册仓单13922张较之前减少170张，有效预报为0张 [8] - 价差结构方面，基差 -38元/吨较之前降6元，进口价差3元较之前增3元，江苏与鲁南、河北等地价差有不同程度变化 [8] - 开工率方面，华东、山东、西南、西北等地开工率有不同程度变化，全国加权平均开工率74.90%较之前降3.81% [8] - 库存情况方面，华东港口库存78.71万吨较之前增3.02万吨，华南港口库存48.27万吨较之前降1.93万吨 [8] 检修状况 - 国内多地区多家甲醇企业处于停车检修、降负或计划检修状态，涉及陕西黑猫、青海中浩等众多企业，不同企业检修起始和结束时间、损失量不同 [56] - 国外伊朗、沙特、马来西亚等多个国家的甲醇企业装置运行情况各异，部分企业处于恢复、检修或开工不高等状态 [57] - 国内西北、华东、华中、山东、东北等地多家烯烃企业装置运行情况不同，部分企业停车检修、部分运行平稳、部分有投产计划等 [58]