报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕M2601预计在2960至3020区间震荡，受美豆走势带动和技术性震荡整理，但十月进口大豆到港维持偏高位和现货价格贴水压制盘面，短期或维持震荡格局 [9] - 豆一A2601预计在4040至4140区间震荡，进口大豆到港仍旧偏高和新季国产大豆增产预期压制盘面，但对比进口大豆性价比优势支撑价格，短期受中美贸易谈判后续和进口巴西大豆继续到港交互影响 [11] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 未提及 近期要闻 - 中美关税谈判继续僵持短期利空美豆，美盘短期千点关口上方维持震荡，未来等待美豆生长和收割情况以及进口大豆到港和中美关税谈判后续进一步指引 [13] - 国内进口大豆到港量10月维持偏高位，油厂豆粕库存10月高位回落，美豆天气和中美贸易谈判进入关键期，9月美农报影响相对中性，豆粕短期回归区间震荡格局 [13] - 国内生猪养殖利润减少导致生猪补栏预期不高，豆粕需求10月减弱压制豆粕价格预期，但中美贸易谈判不确定性仍在，豆粕回归区间震荡格局 [13] - 国内油厂豆粕库存继续回升，美国大豆产区天气炒作可能性仍存和中美关税战变数影响，豆粕短期维持震荡，等待美国大豆产量明确和中美关税战后续进一步指引 [13] 多空关注 豆粕 - 利多因素为进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存压力不大、美国大豆产区天气仍有变数 [14] - 利空因素为国内进口大豆到港总量10月维持高位、美国大豆收割上市，美国大豆丰产预期持续 [14] - 当前主要逻辑是市场聚焦美国大豆收割天气影响以及中美贸易关税博弈 [14] 大豆 - 利多因素为进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑国内大豆价格预期 [15] - 利空因素为巴西大豆丰产，中国增加采购巴西大豆、新季国产大豆增产压制豆类价格预期 [15] - 当前主要逻辑是市场聚焦美国大豆天气影响以及中美贸易关税博弈 [15] 基本面数据 - 全球大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量、总供给、总消费、期末库存、库存消费比等数据 [32] - 国内大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量、进口量、总供给、总消费、期末库存、库存消费比等数据 [33] - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程数据，包括不同日期的播种进程、去年同期、五年均值以及收割进程、去年同期、五年均值 [34] - 2024年度美国大豆播种、生长和收割进程数据，涵盖播种进程、出苗率、优良率、开花率、结荚率、落叶率、收割率等不同阶段数据及去年同期对比 [35][36][37][38] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程数据，包含不同日期的种植率、收割率及去年同期、五年均值对比 [39][40] - 2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程数据，展示不同日期的种植率、收割率及去年同期、五年均值对比 [41] - 2025年度美国大豆收割进程数据，给出不同日期的收割率 [42] - USDA近半年月度供需报告数据，包含种植面积、单产、产量、期末库存、新豆出口、压榨、巴西大豆产量、阿根廷大豆产量等信息 [43] - 进口大豆月度到港量数据，展示2020 - 2025年各月到港量及汇总数据，10月高位回落，同比整体有所增长 [46] 持仓数据 未提及