投资评级与估值 - 报告对金力永磁维持“买入”评级 [3] - 目标价为41.82元，基于2026年51倍市盈率估值 [3] - 当前股价为40.24元（2025年10月27日） [5] 盈利预测与财务表现 - 预测2025-2027年每股收益分别为0.59元、0.82元、1.02元 [3] - 预计2025年营业收入为95.11亿元，同比增长40.6% [4] - 预计2025年归属母公司净利润为8.11亿元，同比增长178.8% [4] - 预计毛利率将从2024年的11.1%回升至2025年的15.9% [4] 运营亮点与业务进展 - 25Q3期末存货余额为28.5亿元，较25Q2的30.93亿元环比减少2.42亿元，显示灵活的库存管理策略 [9] - 前三季度毛利率提升至19.49%，较上年同期增加9.46个百分点 [9] - 新能源汽车及汽车零部件领域实现销售收入26.15亿元，销售量同比增长23.46% [9] - 节能变频空调领域实现销售收入14.46亿元，销售量同比增长18.48% [9] 战略布局与行业发展 - 公司成立橡胶软磁事业部，投资建设全流程智能化生产线，与现有烧结钕铁硼产品线形成互补 [9] - 橡胶软磁业务可有效利用生产过程中的可回收物，提升运营效率和盈利能力 [9] - 氧化镨钕均价从25Q2的45.02万元/吨上涨至25Q3的57.34万元/吨，涨幅27.34% [9] - 中美元首会面可能达成稀土出口协定，稀土价格有望重回上涨趋势，利好公司产品调价和毛利率稳定 [9]