报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱方面供应端国内开工率下行、产量下行但处于较高水平且呈上行趋势，部分企业计划短停检修影响供应，需求端玻璃产线产量底部徘徊、光伏玻璃走势平稳但后续或减产，国内纯碱企业库存增加、供给大于需求压制价格，今日价格冲高回落后续回落或减缓，建议主力短期逢低布局多单 [2] - 玻璃方面供应端沙河“煤改气”项目和行业方案或使供应减少，需求端房地产低迷对玻璃需求拉动微弱，深加工企业采购积极性不高，今日价格上扬但地产需求压制上行空间，预计后续上涨动能衰退，建议主力短期逢高布局空单 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 纯碱主力合约收盘价1239元/吨，环比-7；玻璃主力合约收盘价1113元/吨，环比+18 [2] - 纯碱与玻璃价差126元/吨，环比-25；纯碱主力合约持仓量1387072手，环比+8 [2] - 玻璃主力合约持仓量1695797手，环比-111349；纯碱前20名净持仓-260443，环比-10249 [2] - 玻璃前20名净持仓-246153，环比+68818；纯碱交易所仓单8745吨，环比-1189 [2] - 玻璃交易所仓单423吨，环比-24；纯碱基差-72元/吨，环比-23 [2] - 玻璃基差-69，环比-18；1月 - 5月玻璃合约-150，环比+1 [2] - 1月 - 5月纯碱合约-92，环比-1 [2] 现货市场 - 华北重碱1174元/吨，环比-6；华中重碱1300元/吨，环比0 [2] - 华东轻碱1250元/吨，环比0；华中轻碱1145元/吨，环比0 [2] - 沙河玻璃大板1044元/吨，环比-8；华中玻璃大板1120元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 纯碱装置开工率84.94%，环比+0.01；浮法玻璃企业开工率76.35%，环比0 [2] - 玻璃在产产能16.12万吨/年，环比0；玻璃在产生产线条数226条，环比0 [2] - 纯碱企业库存169.24万吨，环比-0.97；玻璃企业库存6661.3万重箱，环比+233.7 [2] 下游情况 - 房地产新开工面积累计值45399万平米，环比+5597.99；房地产竣工面积累计值31129万平米，环比+3435.46 [2] 行业消息 - 内蒙古博源银根化工500万吨/年纯碱装置减量运行，轻碱合格品出厂价900元/吨 [2] - 重庆和友实业40万吨/年纯碱装置降负运行 [2] - 青海五彩110万吨纯碱装置稳定运行，暂不报价执行一单一议 [2] - 唐山三友230万吨/年纯碱装置减量运行，负荷7成左右 [2] - 山东海天生物化工150万吨/年纯碱装置恢复生产 [2] - 山东海化300万吨/年纯碱装置降负运行 [2] - 河南中源化学纯碱装置负荷逐步提升，轻质出厂报价1090元/吨承兑 [2] - 湖北双环纯碱装置开车处于产量提升阶段，轻质报价1160元/吨 [2] - 河南昊华骏化纯碱装置稳定，价格稳定 [2] - 中盐安徽红四方纯碱装置负荷下降因设备问题持续一天 [2] - 安徽淮南碱厂装置锅炉点火 [2] - 川渝纯碱市场平稳，装置复产供应预计增加，市场观望情绪浓厚 [2]