核心观点 - 报告认为A股市场短期突破关键点位后存在获利盘兑现压力，但在经济复苏、全球流动性宽松及十五五规划等大方向下仍有望延续震荡上行[6][7] - 央行恢复国债买卖操作释放稳流动性信号，对债市信心形成提振，短期宽松格局延续[8] - 商品市场呈现结构性分化，贵金属因避险情绪消退和技术面回调大幅调整，而农产品与黑色系品种受供应端收紧和消费旺季推动逆势走强[8] 股票市场分析 - 上证指数早盘突破4000点整数关口，最高触及4010.73点，创2015年8月以来新高，但午后回落收报3988.22点，下跌0.22%[3] - 深证成指下跌0.44%至13430.10点，创业板指下跌0.15%至3229.58点，科创50下跌0.84%至1471.73点[3] - 市场成交额约2.16万亿元，较前一交易日缩量8.1%，2362只个股上涨、2904只个股下跌[3] - 科技板块维持偏强运行，军工和计算机板块领涨，涨幅分别为1.23%和0.49%[6] - 海峡两岸概念股大幅上涨，两岸融合指数大涨7.06%，福建本地股掀起涨停潮[6] - 证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，推出23项举措构建全流程防护网，包括强化网下投资者报价监管和完善退市赔偿机制等[6] 债券市场分析 - 国债期货全线上涨，超长端表现强于短端，30年期主力合约TL2512上涨0.55%至115.96元，10年期合约T2512上涨0.25%至108.415元[8] - 央行开展4753亿元7天期逆回购操作，对冲1595亿元到期后单日净投放3158亿元[8] - 隔夜Shibor报1.469%，较昨日上涨2.7个BP，7天期Shibor下行1.2个BP至1.53%[8] - 央行宣布恢复公开市场国债买卖操作，以应对债券市场供求不平衡压力[8] 商品市场分析 - 南华商品指数下跌0.92%至2539.68点，市场呈现明显分化[8] - 苹果期货主力合约大涨3.96%至9238元/吨，创近一月新高，主因陕西、山东主产区持续降雨引发供应收紧担忧及消费旺季采购需求提升[8] - 菜粕和铁矿石分别上涨2.39%和1.93%[8] - 贵金属板块重挫，沪金下跌4.20%，沪银下跌3.32%，主因中美经贸磋商进展推动避险情绪消退，且伦敦金现自7月31日至10月20日累计上涨约33%后技术面回调[8] 交易热点追踪 - 人工智能领域受全球科技巨头资本开支加速推动，建议关注国内外科技龙头企业订单进展[10][12] - 十五五规划重点产业包括量子科技、生物制造、氢能、核聚变能、脑机接口、具身智能和第六代移动通信[7] - 国产芯片领域因技术突破和国产替代空间大，需关注光刻机技术突破及百度阿里等企业自研芯片进展[12] - 机器人产业化趋势加速，建议跟踪特斯拉订单释放节奏和国内企业技术进展[12] - 大消费板块受益于人民币升值和市场风格切换，需关注经济复苏情况及进一步刺激政策[12] - 券商板块因成交活跃和存款搬家现象，需跟踪A股市场成交量及交易制度变化[12]