报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪锌基本面偏多，基差和库存中性，盘面偏多，主力持仓偏空，预期震荡偏强[2] - 上一交易日沪锌震荡回落，成交量放大，持仓上多头增仓、空头小幅减仓，行情短期或将震荡走强，沪锌ZN2512震荡偏强[19] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2025年8月全球锌板产量115.07万吨、消费量117.17万吨，供应短缺2.1万吨；1 - 8月产量908.85万吨、消费量936.98万吨，供应短缺28.13万吨；8月全球锌矿产量106.96万吨，1 - 8月产量844.57万吨[2] - 2025年9月Mysteel精炼锌涉及年产能802万吨，计划值50.68万吨，实际产量49.99万吨，环比降3.53%、同比增16.13%，较计划值降1.35%，产能利用率74.80%，10月计划产量50.96万吨[15] 基差情况 - 现货22310，基差0，呈中性[2] 库存情况 - 10月28日LME锌库存较上日减少1800吨至35250吨，上期所锌库存仓单较上日增加2547吨至68271吨[2] - 2025年10月16 - 27日，全国主要市场锌锭社会库存从15.56万吨增至16.47万吨，较10月20日增0.18万吨，较10月23日增0.12万吨[5] 盘面情况 - 昨日沪锌震荡回落走势，收20日均线之上，20日均线向上，偏多[2] 主力持仓情况 - 主力净空头，空减，偏空[2] 期货行情 - 10月28日锌期货各交割月份有不同的开盘、高低价、收盘、结算参考价及涨跌情况，成交手数总计201703手，成交额2256457.09[3] 现货市场行情 - 10月28日锌精矿现货TC为3200元/金属吨，进口综合TC为105美元/干吨[4] - 10月28日0锌在上海、广东、天津、浙江的价格范围及均价有不同程度涨跌[4] 锌仓单报告 - 10月28日上海地区仓库锌期货均为0；广东地区合计38470吨；江苏地区合计减少123吨；天津地区合计29801吨，增加2670吨；总计68271吨，增加2547吨[7] LME锌库存分布 - 10月28日LME锌库存较前日减少1800吨至35250吨，注册仓单28425吨，注销仓单6825吨，注销占比19.36%[8] 锌精矿价格 - 10月28日全国主要城市50%品位锌精矿到厂价均涨70元[10] 锌锭冶炼厂价格 - 10月28日各品牌0锌锭冶炼厂价格均涨60元[13] 锌精矿加工费 - 10月28日各地区50%品位锌精矿加工费在3000 - 3900元/金属吨，进口48%品位为105美元/干吨[17] 期货公司成交及持仓排名 - 10月28日zn2512合约，国泰君安成交量41320手，较上日增3988手；中信期货持买单量13022手，较上日增71手，持卖单量18806手，较上日增1009手等[18]