报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铁矿石基本面总体供需宽松，虽港口库存减少但钢厂铁水产量开始减少且供应端本月到港水平降低，市场将出台粗钢压减政策、贸易战缓和；基差显示现货升水期货；港口库存环比增加、同比减少；价格在20日线上方且20日线向下；主力持仓净多且多增；预期国内需求降低、去产能计划冲击市场，呈高位震荡格局[2] 根据相关目录分别总结 每日观点 - 基本面：钢厂铁水产量减少，本月到港水平降低，总体供需宽松，港口库存减少，市场将出台粗钢压减政策，贸易战缓和，判断为中性[2] - 基差：日照港PB粉现货折合盘面价839，基差46；日照港巴混现货折合盘面价857，基差64，现货升水期货，判断为偏多[2] - 库存：港口库存15109.49万吨，环比增加，同比减少，判断为中性[2] - 盘面：价格在20日线上方，20日线向下，判断为中性[2] - 主力持仓：铁矿主力持仓净多，多增，判断为偏多[2] - 预期：国内需求降低，去产能计划冲击市场，持高位震荡思路[2] 利多因素 - 铁水产量保持高位[6] - 港口库存减少[6] - 进口亏损[6] - 下游钢材价格上涨，高价原料承受能力强[6] 利空因素 - 后期发货量增加[6] - 终端需求依旧弱势[6]