报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场静待本周美联储利率决议，铜价震荡；各铜企业产量有不同变化，印尼可能允许部分铜矿商出口铜精矿，美国相关政策对铜冶炼厂排放规定有调整 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪铜主力合约昨日收盘价86,980，日涨幅 -1.57%，夜盘收盘价87910，夜盘涨幅1.07%；伦铜3M电子盘昨日收盘价11,030，涨幅0.26% [1] - 沪铜指数昨日成交396,365，较前日变动 -808，持仓595,121，较前日变动 -18,012；伦铜3M电子盘昨日成交21,767，较前日变动 -2,744，持仓323,000，较前日变动2,194 [1] - 沪铜昨日期货库存35,846，较前日变动454；伦铜昨日期货库存134,575，较前日变动 -1,400，注销仓单比8.30%，较前日变动0.97% [1] - LME铜升贴水昨日价差 -23.84，较前日变动2.13；保税区仓单升水昨日价差35，较前日无变动；保税区提单升水昨日价差53，较前日无变动 [1] - 上海1光亮铜价格昨日78,900，较前日 -100；现货对期货近月价差昨日 -55，较前日 -10；近月合约对连一合约价差昨日10，较前日 -10 [1] - 买近月抛连一合约的跨期套利成本昨日207；上海铜现货对LMEcash价差昨日 -704，较前日变动59；沪铜连三合约对LME3M价差昨日 -478，较前日变动31 [1] - 上海铜现货对上海1再生铜价差昨日3,975，较前日 -404；再生铜进口盈亏昨日 -1,916，较前日变动169 [1] 宏观及行业新闻 - 市场静待本周美联储利率决议，美债收益率几乎无变化，美元指数震荡走低 [1] - “十五五”规划建议全文提出采取超常规措施推动关键核心技术攻关、实施“人工智能 +”行动、提振消费 [1] - Antofagasta 2025年第三季度铜产量为16.18万吨，环比增长1%，预计全年铜产量在指导区间660,000 - 700,000吨的低端 [1][3] - 印尼可能允许铜矿商安曼国际矿业公司出口铜精矿 [3] - 美国总统特朗普推翻拜登时期实施的一项严格限制铜冶炼厂排放的防治污染规定 [3] - 英美集团今年第三季度铜产量为18.4万吨，高于上年同期的18.1万吨，但今年前三个季度，铜产量同比下降9%，至52.6万吨，低于上年同期的57.5万吨 [3] 趋势强度 铜趋势强度为1，取值范围在【 -2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [3]