期货研究报告 宝城期货铁矿石早报（2025 年 10 月 29 日） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2601 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA5 一线支撑 | 利多因素主导，矿价重回高位 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 铁矿石供需格局变化不大，钢厂生产趋弱，终端消耗持续回落，且钢市矛盾未缓解，矿石需求仍 将走弱，继续拖累钢价。与此同时，天气因素扰动下国内港口矿石到货超预期回落，但海外矿石发运 维持高位，且按船期推算后续到货重回高位，叠加内矿生产平稳，矿石供应压力偏大。目前来看 ...