报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计PX、PTA、PR窄幅震荡 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2025年10月28日WTI原油期货结算价60.15美元/桶，较前值跌1.89%；布伦特原油期货结算价64.40美元/桶，较前值跌1.86% [1] - 2025年10月28日石脑油CFR日本现货价568.63美元/吨，较前值跌1.56%；异构级二甲苯FOB韩国现货价679.00美元/吨，较前值跌1.52% [1] - 2025年10月28日对二甲苯PX CFR中国主港现货价814.00美元/吨，较前值跌0.83% [1] - 2025年10月28日CZCE TA主力合约收盘价4614.00元/吨，较前值跌0.04%；结算价4614.00元/吨，较前值涨0.79% [1] - 2025年10月28日PTA国内现货价4537.00元/吨，较前值涨0.87%；CCFEI PTA内盘价格指数4535.00元/吨，较前值涨1.00%；外盘价格指数614.00美元/吨，较前值涨1.15% [1] - 2025年10月28日CZCE PX主力合约收盘价6618.00元/吨，较前值跌0.12%；结算价6612.00元/吨，较前值涨0.36% [1] - 2025年10月28日对二甲苯国内现货价6525.00元/吨，较前值涨1.10%；CFR中国台湾现货中间价815.00美元/吨，较前值跌1.09%；FOB韩国现货中间价790.00美元/吨，较前值跌1.13% [1] - 2025年10月28日PXN价差245.37美元/吨，较前值涨0.89%；PX - MX价差135.00美元/吨，较前值涨2.79% [1] - 2025年10月28日CZCE PR主力合约收盘价5712.00元/吨，较前值跌0.17%；结算价5720.00元/吨，较前值涨0.67% [1] - 2025年10月28日华东市场聚酯瓶片市场价5760.00元/吨，较前值涨0.35%；华南市场市场价5800.00元/吨，较前值涨0.52% [1] - 2025年10月28日CCFEI涤纶DTY价格指数8425.00元/吨，较前值涨0.30%；涤纶POY价格指数6750.00元/吨，较前值持平；涤纶FDY68D价格指数6950.00元/吨，较前值涨1.46%；涤纶FDY150D价格指数6700.00元/吨，较前值涨0.75%；涤纶短纤价格指数6355.00元/吨，较前值涨0.32%；聚酯切片价格指数5605.00元/吨，较前值涨0.36%；瓶级切片价格指数5760.00元/吨，较前值涨0.35% [2] 开工情况 - 2025年10月28日聚酯产业链PX开工率86.21%，与前值持平；PTA工厂产业链负荷率79.46%，与前值持平；聚酯工厂产业链负荷率89.28%，与前值持平；瓶片工厂产业链负荷率73.31%，与前值持平；江浙织机产业链负荷率71.86%，与前值持平 [1] 产销情况 - 2025年10月28日涤纶长丝产销率62.50%，较前值降7.50%；涤纶短纤产销率43.50%，较前值降39.93%；聚酯切片产销率57.61%，较前值降164.56% [1] 各品种分析 PX - 重要资讯：市场对俄制裁影响初步完成计价，油价上涨动力不足，中长期面临供应过剩压力；国内PX开工负荷高位，月底东北一套装置或将扩能生产，需求端PTA表现尚可，场内博弈氛围增强 [2] - 多空逻辑：消息带动上涨余波，PX2601合约收盘6618元/吨涨0.46%，日内成交16.28万手；市场传闻华东某炼厂可能停车，暂无后续；海外装置平稳运行；行业反内卷呼声增多但暂无实际动作，对供需影响有限 [2] - 小结：PX效益短期内震荡持稳，关注后续产业会议情况 [2] PTA - 多空逻辑：行业会议推涨市场情绪，TA2601合约收盘4614元/吨涨0.79%，日内成交75.55万手；贸易谈判进展、原油行情偏强；PTA行业会议将召开，反内卷预期提振心态，现货价涨但供应充足，基差暂稳；华东270万吨新装置试车出料，反内卷预期抵消新产能影响；主力供应商参加会议，制定减产计划不易协调；终端织机开机率上升，涤纶长丝产销较好利好市场 [2] - 总结：供应面无法靠检修或停产消除压力，需求若无持续改善，本次上行空间有限 [2] PR - 重要资讯：聚酯瓶片江浙市场主流商谈5730 - 5830元/吨，较上一交易日涨15元/吨；受行业供需收紧预期影响，PTA及瓶片期现货延续涨势，瓶片供应端报盘意向续涨，下游买盘跟进乏力，市场交投温吞 [2] - 多空逻辑：跟随成本运行，PR2601合约收盘5712元/吨涨0.53%，日内成交3.12万手；瓶片行业开工率稳定，新装置投产推迟改善心态；下游终端采购维持刚需，终端需求部分转淡 [2]