报告行业投资评级 | 品种 | 投资评级 | | --- | --- | | 股指（IH）、股指（IF）、股指（IC）、股指（IM）、国债(TL)、国债(T)、原油、甲醇 | 偏空 | | 热卷、铁矿、铜、碳酸锂、玉米、豆油、菜油、棕榈油 | 偏多 | | 苹果 | 偏空 | | 集运欧线 | 无明确表述 | [4][9] 报告的核心观点 - 国内期货夜盘收盘涨跌不一，棕榈油、豆油等下跌，玻璃、菜籽粕等上涨；中共中央发布“十五五”规划建议，强化逆周期和跨周期调节，实施积极宏观政策 [1] - 贵金属方面，黄金长期上涨逻辑明显，但短期驱动因素弱化出现调整；原油受制裁和地缘局势影响，但整体向下趋势难改；玻璃和纯碱处于存量消化阶段，市场谨慎，关注秋季消费和政策变化 [2][3] - 国际上美国政府停摆持续，国内“十五五”规划明确经济社会发展目标，央行将落实适度宽松货币政策 [5][6][7] - 金融市场中，股指将进入方向选择阶段，四季度市场风格可能向价值回归；国债期货价格受流动性支撑 [11][13] - 能化品种中，甲醇市场波动加剧，橡胶短期走势预计偏强，聚烯烃后市或震荡 [15][16][17] - 金属市场里，铜价长期受印尼矿难支撑，锌价总体可能区间波动 [21][22] - 黑色系双焦短期盘面高位震荡；农产品中，蛋白粕短期震荡，油脂短期行情受压制，白糖国内短期下方支撑强，棉花短期震荡偏强 [23][24][27] - 航运指数集运欧线短期延续震荡格局 [28] 根据相关目录分别进行总结 一、当日主要新闻关注 1）国际新闻 - 美国参议院第 13 次表决旨在结束政府停摆的法案未达门槛，政府停摆继续 [5] 2）国内新闻 - “十五五”规划建议发布，明确经济增长、科技自立等主要目标 [6] 3）行业新闻 - 央行行长表示落实适度宽松货币政策，巩固资本市场向好势头，健全稳市机制 [7] 二、外盘每日收益情况 - 标普 500 涨 0.23%，欧洲 STOXX50 跌 0.28%，富时中国 A50 期货跌 0.40%等多个外盘品种有不同涨跌表现 [10] 三、主要品种早盘评论 1）金融 - 股指方面，经过 9 月高位震荡将进入方向选择阶段，四季度市场风格可能向价值回归 [11] - 国债高开高走，在央行货币政策和公开市场操作背景下，市场流动性有望保持充裕支撑价格 [12][13] 2）能化 - 原油 SC 夜盘下跌 1.78%，整体向下趋势难改 [3][14] - 甲醇市场波动加剧，沿海库存上升，进口船货到港量预计较多 [15] - 橡胶短期走势预计偏强，受产胶区气候和中美贸易谈判影响 [16] - 聚烯烃期货小幅回落，后市或震荡，供需压力暂时有限 [17] - 玻璃期货小幅反弹，纯碱期货震荡，均处于存量消化阶段 [18][19] 3）金属 - 贵金属金银大幅回落，短期调整，长期上涨逻辑仍在 [2][20] - 铜夜盘收涨超 1%，印尼矿难长期支撑铜价 [21] - 锌夜盘收涨 0.45%，总体可能区间波动 [22] 4）黑色 - 双焦短期盘面高位震荡，关注钢材去库和铁水产量走势 [23] 5）农产品 - 蛋白粕短期震荡运行，美豆出口前景改善 [24] - 油脂短期行情受供应端预期宽松压制 [25] - 白糖国内短期下方支撑强，国际糖市进入累库阶段 [26] - 棉花短期震荡偏强，受籽棉收购价格支撑 [27] 6）航运指数 - 集运欧线短期延续震荡格局，关注船司提涨及运力调控情况 [28]