报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 昨日三大油脂价格震荡偏弱，马棕产量增加出口小幅减少，预计10月或继续累库，对棕榈油盘面形成一定压力 [3] 市场分析 期货价格 - 昨日收盘棕榈油2601合约8958.00元/吨，环比变化-142元，幅度-1.56%；豆油2601合约8182.00元/吨，环比变化-52.00元，幅度-0.63%；菜油2601合约9730.00元/吨，环比变化-18.00元，幅度-0.18% [1] 现货价格 - 广东地区棕榈油现货价8860.00元/吨，环比变化-140.00元，幅度-1.56%，现货基差P01 + -98.00，环比变化+2.00元；天津地区一级豆油现货价格8360.00元/吨，环比变化-60.00元/吨，幅度-0.71%，现货基差Y01 + 178.00，环比变化-8.00元；江苏地区四级菜油现货价格10070.00元/吨，环比变化-20.00元，幅度-0.20%，现货基差OI01 + 340.00，环比变化-2.00元 [1] 近期市场资讯 - 2025年10月1 - 25日马棕产量环比上月同期增加2.78%，预计马来西亚10月1 - 25日棕榈油出口量较上月同期分别增加-0.36%、23.8%和-0.27% [2] - 印尼8月棕榈油库存小幅下降至254万吨，较上月减少1%，出口量为347万吨，环比下降1.8%，毛棕榈油产量为506万吨，预计2025年棕榈油产量将增长10% [2] - 前三季度农业农村经济运行总体平稳，全年粮食有望再获丰收，夏粮稳产丰收产量2994.8亿斤，早稻增产产量570.3亿斤，秋粮面积增加，目前收获已过八成半，大豆油料扩种成果持续巩固 [2]