报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油01（BMD）收盘价4290.00，上日涨跌幅 -1.30%，隔夜涨跌幅 -0.58%；布伦特01（ICE）收盘价63.86，上日涨跌幅 -1.81%，隔夜涨跌幅0.33%；美原油12（NYMEX）收盘价60.18，上日涨跌幅 -2.23%，隔夜涨跌幅0.30%；美豆01（CBOT）收盘价1093.50，上日涨跌幅0.92%，隔夜涨跌幅 -0.84%；美豆粕12（CBOT）收盘价306.50，上日涨跌幅2.96%，隔夜涨跌幅0.36%；美豆油12（CBOT）收盘价50.16，上日涨跌幅 -1.01%，隔夜涨跌幅 -0.40% [1] - 美元指数最新价98.72，涨跌幅 -0.09%；人民币（CNY/USD）最新价7.0856，涨跌幅 -0.04%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2026，涨跌幅 -0.27%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16555，涨跌幅0.20%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3573，涨跌幅 -0.19%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1471.000，涨跌幅2.87%；新币（SGD/USD）最新价1.2946，涨跌幅 -0.09% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价格9070，基差90，基差隔日变化0；华东现货价格8980，基差0，基差隔日变化0；华南现货价格8840，基差 -140，基差隔日变化0 [3] - DCE豆油2601山东现货价格8400，基差212，基差隔日变化34；江苏现货价格8410，基差222，基差隔日变化 -6；广东现货价格8490，基差302，基差隔日变化 -6；天津现货价格8350，基差162 [3] - DCE豆粕2601山东现货价格2970，基差0，基差隔日变化 -16；江苏现货价格2930，基差 -40，基差隔日变化 -6；广东现货价格2950，基差 -20；天津现货价格3000，基差30，基差隔日变化 -26 [3] - 进口大豆报价巴西CNF升贴水250美分/蒲式耳，CNF报价490美元/吨 [3] 重要基本面信息 - 美国大豆主产州未来（11月2日 - 11月6日）气温分布不均，降水量大多正常或低于中值；中西部本周有零星阵雨和短暂降温，6 - 10日有局部阵雨，天气变化或影响收割和田间作业；巴西中部本周料重现降雨，利于大豆种植，周末至下周或有更广泛降雨 [4][6][7] - GAPKI预计印尼2025年棕榈油产量增长10%至5600 - 5700万吨，出口3000 - 3100万吨，2026年产量再增5%；8月库存降至254万吨，较上月减1%，出口347万吨，环比降1.8%，毛棕榈油产量506万吨 [8] - 截至周日，美国大豆收割预计完成84%，玉米收割完成72%；巴西10月大豆出口预计700万吨，豆粕出口预计208万吨；马托格罗索州10月20 - 24日当周大豆压榨利润为467.42雷亚尔/吨 [9] - 截至10月26日，欧盟2025/26年度棕榈油进口89万吨，大豆进口362万吨，豆粕进口568万吨，油菜籽进口120万吨；本财年第一季度尼泊尔对印度出口额飙升近138%，主要因豆油出口激增 [10] - 周二波罗的海干散货运价指数延续跌势，海岬型、巴拿马型、超灵便型散货船运价指数均下滑 [11] - 10月28日，豆油成交14500吨，棕榈油成交2400吨，总成交16900吨，环比增4400吨，涨幅35%；全国主要油厂豆粕成交11.34万吨，较前一日增1.72万吨；全国动态全样本油厂开机率为64.01%，较前一日降1.96% [12] - 截至10月28日，全国豆油港口库存为123.40万吨，较10月21日增加2.9万吨；10月28日“农产品批发价格200指数”为123.82，比昨天上升0.50个点，“菜篮子”产品批发价格指数为125.59，比昨天上升0.58个点；全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.03元/公斤，比昨天上升0.4%；鸡蛋7.39元/公斤，与昨天持平 [12] 宏观要闻 国际要闻 - 据CME“美联储观察”，美联储10月降息25个基点概率为99.5%，维持利率不变概率为0.5%；12月累计降息50个基点概率为91.6% [14] - ADP初步估计美国平均新增就业岗位14250个；芝加哥联储实时模型显示美国十月失业率为4.35%，与八月份官方报告基本持平 [14] - 美国截至10月20日当周红皮书商业零售销售年率上升5.2%；10月里奇蒙德联储制造业指数 -4；10月谘商会消费者信心指数94.6；8月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率1.6%；8月FHFA房价指数月率0.4%；至10月24日当周API原油库存 -402万桶 [14] 国内要闻 - 10月28日，美元/人民币报7.0856，下调（人民币升值）25点 [16] - 10月28日，中国央行开展4753亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放3158亿元 [16] 资金流向 - 2025年10月28日，期货市场资金净流出176.22亿元，其中商品期货资金净流出115.2亿元（农产品期货资金净流入6.77亿元，化工期货资金净流出4.67亿元，黑色系期货资金净流出11.83亿元，金属期货资金净流出105.46亿元），股指期货资金净流出73.54亿元，国债期货资金净流入12.56亿元 [19]