报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给收减、需求小幅提振阶段，价格或有所支撑，建议轻仓逢低短多交易 [2] - 沪铝基本面或处于供给小增、消费走强阶段，产业库存去化、预期向好，期权市场情绪偏多头，建议轻仓震荡交易 [2] - 铸铝基本面或处于供需紧平衡阶段，库存去化、预期向好，建议轻仓震荡交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价21,295元/吨，环比+155元/吨；氧化铝期货主力合约收盘价2,879元/吨，环比+62元/吨 [2] - LME电解铝三个月报价2,894美元/吨，环比+15.5美元/吨；LME铝库存465,650吨，环比-3625吨 [2] - 铸造铝合金主力收盘价20,690元/吨，环比+115元/吨；铸造铝合金上期所注册仓单50,636吨，环比+1800吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝21,170元/吨，环比+10元/吨；长江有色市场AOO铝21,200元/吨，环比+20元/吨 [2] - 基差方面，铸造铝合金510元/吨，环比-200元/吨；电解铝-125元/吨，环比-145元/吨；氧化铝-89元/吨，环比-62元/吨 [2] 上游情况 - 氧化铝开工率85.98%，环比+3.05%；产量799.9万吨，环比+7.42万吨；产能利用率88.27%，环比+1.53% [2] - 氧化铝需求量704.31万吨，环比-21.49万吨；供需平衡46.85万吨，环比+18.12万吨 [2] - 进口数量方面，铝废料及碎料155,414.4吨，环比-17195.97吨；氧化铝6.0万吨，环比-3.44万吨 [2] - 出口数量方面，铝废料及碎料68.54吨，环比+15.31吨；氧化铝25.0万吨，环比+7.0万吨 [2] 产业情况 - 电解铝社会库存57.60万吨，环比+0.80万吨；总产能4,523.20万吨，环比无变化 [2] - 原铝进口数量246,797.1吨，环比+31034.96吨；出口数量28,969.92吨，环比+3365.58吨 [2] - 铝材产量590.0万吨，环比+35.18万吨；电解铝开工率98.27%，环比+0.16% [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭产量65.65万吨，环比+2.06万吨；建成产能126.0万吨，环比无变化 [2] - 铝合金产量177.60万吨，环比无变化；汽车产量322.65万辆，环比+47.42万辆 [2] - 国房景气指数92.78，环比-0.27 [2] 期权情况 - 沪铝20日历史波动率9.61%，环比+0.14%；40日历史波动率8.25%，环比+0.14% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率10.61%，环比-0.0235%；期权购沽比1.33，环比-0.0509 [2] 行业消息 - “十五五”规划建议发布，提出加快战略性新兴产业集群发展，推动关键核心技术攻关，实施“人工智能+”行动，提振消费等 [2] - 央行行长表示将落实落细适度宽松货币政策，研究储备新政策举措 [2] - 美国参议院未能通过推进结束政府停摆法案，政府停摆将继续 [2] - ADP将推出周度就业数据，首份报告显示美国私营部门就业岗位平均增加14,250个 [2]