交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2025-10-30） 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 焦煤： 6、预期：下游焦企利润修复，原料煤库存保持低位，对原料煤多维持适量补库。但由于盈利不佳，补 库动力不足，考虑目前仍处于补库周期，且焦炭价格仍有走强预期，对原料煤价格形成一定支撑，预计 短期焦煤价格或暂稳运行。 1、基本面：主产地环保、安全等方面措施进一步加强，煤矿生产依然受限。近期下游企业及贸易商对 焦煤采购量有所增多，煤矿新订单增加，煤矿产地库存快速消耗，带动矿方报价坚挺。加之主流大矿线 上竞拍成交价格也继续探涨，炼焦煤市场整体交投氛围良好，但由于终端利润薄弱，近期涨幅有所收窄 偏多 2、基差：现货市场价1380，基差78；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存781.1万吨，港口库存295万 ...