报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多种商品期货进行分析 给出市场表现、基本面情况及交易策略建议 涉及基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等多个领域 根据相关目录分别进行总结 基本金属 - 电解铝：昨日主力合约收盘价较前一交易日+0.73% 收于21295元/吨 供应上运行产能小幅增加 需求上周度铝材开工率稳定 预计价格震荡偏强 建议逢低做多[2] - 氧化铝：昨日主力合约收盘价较前一交易日+2.20% 供应上部分检修压产厂复产 运行产能增加 需求上电解铝厂维持高负荷生产 盘面价格反弹 建议逢低买入看涨期权[2] - 工业硅：周三主力01合约收于9170元/吨 较上个交易日上涨2.40% 供给上周开炉数量减少1台 预计10月底西南或减产 需求端多晶硅开工率高支撑需求 库存从累库转去库 但高库存压力仍在 盘面预计在8600 - 9400区间内运行 建议观望[2] - 碳酸锂：LC2601收于82900元/吨（+1.5%） 上周产量新高 预计10月产量环比+3.09% 需求端10月磷酸铁锂、三元材料排产增加 预计10月维持去库 短期交易当下强现实价格震荡偏强 建议高频关注仓单去化情况 谨慎追多[2] 多晶硅 - 周三主力01合约收于54990元/吨 较上一交易日上涨1.17% 周度产量小幅下滑 预计10月产量环比+6% 临近11月西南头部企业计划逐步停产 行业库存、仓单库存本周累库 11合约下游在4.8万具备接单能力形成价格底部支撑 11合约上限预计在5.2万附近 12月及之后合约震荡区间预计为5w - 5.8w 可考虑逢低轻仓试多[3] 黑色产业 - 螺纹钢：主力2601合约收于3138元/吨 找钢口径建材表需环比增加 钢谷口径建材表需环比增、产量环比降 钢材供需矛盾有限 结构性分化明显 估值中性 建议多单持有 RB01参考区间3090 - 3160[4] - 铁矿石：主力2601合约收于807.5元/吨 澳巴发运环比增 港存环比降 铁矿供需维持中性偏强 预计后续铁矿垒库或略慢于历史同期均值 估值中性 建议多单持有 I01参考区间790 - 820[4] - 焦煤：主力2601合约收于1303.5元/吨 钢联口径铁水产量环比小幅下降 钢厂利润恶化 后续高炉产量或稳中有降 第二轮提涨落地 部分焦化厂提出第三轮 供应端各环节库存分化 期货估值偏高 建议观望为主 JM01参考区间1270 - 1320[4] 农产品 - 豆粕：美豆短期偏强 交易贸易乐观预期 供应端美豆小幅减产、南美维持增产预期 需求端美豆结构分化 全球暂维持高库存预期不变 国内单边跟随成本端偏震荡 关注关税政策进展[5] - 玉米：期货价格偏弱运行 华北地区玉米粮质受损 卖粮压力大 新作预期增产且成本下降压制远期价格 现货价格预计偏弱运行 期价预计震荡偏弱[5] - 油脂：短期马盘延续下跌 供应端马来产量不错 需求端马棕出口环比降 近端马棕延续累库 远端季节性减产 油脂偏弱 且品种分化 P结构上偏反套[5] - 白糖：郑糖01合约收5496元/吨 涨幅0.13% 巴西产区降雨利好下榨季甘蔗 国内新季预计增产 后市若北半球增产兑现 国内糖价向下压力较大 建议期货市场逢高空 期权卖看涨[5] - 棉花：隔夜美棉期价继续上涨 国际方面印度服装出口额下降、孟加拉棉花进口增加 国内郑棉期价跳高上涨 新疆地区籽棉收购接近尾声 建议逢低买入做多 以13400 - 13700元/吨区间策略为主[5][6] - 鸡蛋：期货价格涨势延续 现货价格稳定 蛋价跌至低位 下游采购积极性提升 库存下降 但供应充足 蛋价预计低位运行 期价预计区间震荡[6] - 生猪：期货价格窄幅震荡 现货价格部分上涨 供应端生猪出栏量持续增加 屠宰量回升 猪价偏强运行 期价预计震荡修复[6] 能源化工 - LLDPE：昨天主力合约小幅震荡 供给端国产供应力度放缓 预计后期进口量小幅减少 需求端下游处于农地膜旺季 需求环比好转 短期震荡为主 中长期四季度供需格局将趋于宽松 建议逢高布局空单或者月差反套[7] - PVC：V01收4775 涨1% 基本面并无好转 供应增加 需求端下游工厂开工率环比+1.5% 出口大增 但11月印度或将执行反倾销税 社会库存高位 建议空配[7] - PTA：PXCFR中国价格818美元/吨 PTA华东现货价格4535元/吨 PX国产供应维持高位 海外进口供应回升 PTA装置重启产量增加 下游投产支撑PX需求 中期供需格局改善 建议多配为主 PTA中长期供应压力依旧较大 维持逢高沽空加工费不变[7][8] - 橡胶：周三RU2601收于15625元/吨 +1.56% 10月29日泰国合艾胶水、杯胶价格有变动 现货市场价格重心上调 库存下降 宏观偏暖 关注中美元首会谈情况[8] - 玻璃：FG01收1128 涨1.6% 供应端将复产一条产线 库存累积 下游深加工企业订单天数和开工率情况一般 供需弱平衡 建议反套[8] - PP：昨天主力合约小幅震荡 供给端国产供应逐步增加 需求端下游处于旺季 开工率环比回升 短期盘面震荡为主 中长期四季度供需格局将趋于宽松 建议逢高布局空单或者月差反套[8] - MEG：华东现货价格4152元/吨 供应端多套油制装置检修 负荷仍处历史高位 后续仍有多套装置重启及投产 库存处于历史低位水平 中长期累库压力较大 维持逢高沽空观点不变[8] - 苯乙烯：昨天EB主力合约小幅震荡 供给端纯苯、苯乙烯库存情况及供需矛盾仍大 需求端下游企业成品库存高位 短期预计盘面震荡偏弱 中长期市场供需格局将趋于宽松 建议逢高做空或者逢高月差反套[9] - 纯碱：SA01收1260 涨1.1% 纯碱供需平衡 供应端开工率86% 四季度进入高产季节 库存小幅度累积 建议观望[9]