报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，10月钢材供需差收窄，库存压力不大，1月合约螺纹和热卷预计在前高修复，多单持有关注前高压力，多焦煤空热卷套利有所走扩，煤炭维持减产，套利单可继续持有 [1] - 铁矿石方面，经前期回调后利空充分消化，单边转为逢低做多铁矿2601合约，区间参考780 - 850，套利推荐铁矿1 - 5正套 [3] - 焦炭方面，短期波动不影响四季度看多观点，投机建议逢低做多焦炭2601，区间参考1700 - 1850，套利多焦煤空焦炭，盘面波动较大注意风险 [6] - 焦煤方面，短期波动不影响四季度看多观点，单边建议短线逢低做多焦煤2601，区间参考1200 - 1350，套利多焦煤空焦炭，盘面波动较大注意风险 [6] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢和热卷现货及合约价格多数上涨，如华东螺纹钢现货涨20元/吨，热卷05合约涨42元/吨 [1] - 成本和利润：钢坯价格涨20元至3000元，部分地区热卷和螺纹利润下降，如华东热卷利润降4元至17元 [1] - 产量：日均铁水产量降1.0至239.9，五大品种钢材产量增8.4至865.3，螺纹和热卷产量有不同程度增长 [1] - 库存：五大品种钢材库存降27.4至1554.9，螺纹和热卷库存均下降，乐从热卷库存高位去库较好 [1] - 成交和需求：建材成交量及五大品种、螺纹钢、热卷表需均上升，10月钢材供需差收窄，表需接近去年同期 [1] 铁矿石产业 - 相关价格及价差：仓单成本多数上涨，01合约基差多数下降，5 - 9价差持平，9 - 1价差涨1.0，1 - 5价差降1.0 [3] - 现货价格与价格指数：日照港各品种铁矿石现货价格及新交所、晋氏价格指数均上涨 [3] - 供给：上周全球发运量增54.9至3388.4，45港到港量降490.3至2029.1，后续到港均值预计回升 [3] - 需求：钢厂利润率下滑，铁水高位回落，钢材产量略增，表需回升但低于预期 [3] - 库存变化：港口库存累库，疏港量降，钢厂权益矿库存升，库存压力增大 [3] 焦炭产业 - 相关价格及价差：焦炭和焦煤合约价格上涨，基差有不同程度变化，钢联焦化利润降，样本煤矿利润升 [6] - 上游焦煤价格及价差：焦煤部分品种价格上涨，海外煤炭价格部分有变化 [6] - 供给：焦炭和焦煤产量均有下降，如全样本焦化厂日均产量降0.7至64.6，汾渭煤矿精煤产量降6.9 [6] - 需求：铁水产量和焦炭需求均下降，如247家钢厂铁水产量降1.0至239.9 [6] - 库存变化：焦炭总库存持平，焦化厂和港口库存增，钢厂库存降；焦煤部分库存有变化，如汾渭煤矿精煤库存降9.9至90.3 [6] - 供需缺口变化：焦炭供需缺口测算值持平 [6]