| | 中辉能化观点 | | | --- | --- | --- | | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | | | OPEC+或继续扩产，油价整体偏弱。制裁俄罗斯风险消化，油价驱动转向 供给过剩；宏观方面，中美在马来西亚达成"非常实质性的框架协议"， | | 原油 | | 10 月 30 号中美两国领导人会晤，宏观利好；供需方面，消费淡季开启， | | | 谨慎看空 | | | ★ | | OPEC+仍在扩产周期，原油供给过剩压力逐渐上升，油价下行压力较大， | | | | 重点关注原油边际产量变化。策略：空单持有，买入看涨期权控制风险。 | | | | 制裁风险释放，成本端油价回调，液化气转弱。美国制裁俄罗斯风险释放， | | LPG | 谨慎看空 | 成本端回调；供需基本面改善，供给量小幅下降，下游化工开工率提高， | | ★ | | 需求端韧性较强。库存端，港口库存下降。策略：地缘驱动价格反弹，买 | | | | 入看跌期权等待风险释放。 | | | | 成本支撑转弱，社会库存小幅去化，上中游库存压力中性。10 月进口到港 | | L | | 较多，后市仍存增加预期；广西石化 70 万吨装置计划 ...