报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 央行公开市场逆回购净投放4195亿元，Shibor短端品种集体下行，资金面收敛情况缓和 ，债市整体运行良好将恢复公开市场国债买卖操作 [3] - 美联储如期降息25基点并宣布结束QT，但鲍威尔鹰派表态致市场对12月降息概率下降，美债收益率回升 [3] - 9月工业增加值同比增速好于预期，企业利润同比显著增加，消费增速回落，投资增速由正转负，房地产仍处调整中，三季度GDP同比增速回落 [3] - 外部环境复杂严峻，国内需求端疲软，在央行货币政策和恢复国债买卖操作背景下，预计市场流动性合理充裕，对短端国债期货价格有支撑 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 上一交易日国债期货价格涨跌不一，T2512合约上涨0.14%，持仓量增加 [2] - 各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，无套利机会 [2] 短期市场利率 - 上一交易日短期市场利率普遍下行，SHIBOR7天、DR007、GC007利率分别下行1.8bp、2.56bp、2.5bp [2] 现货市场 - 上一交易日中国关键期限国债收益率涨跌不一，10Y期国债收益率上行0.1bp至1.82%，长短期（10 - 2）国债收益率利差为30.67bp [2] 海外市场 - 上一交易日美国10Y、德国10Y、日本10Y国债收益率分别上行9bp、1bp、1bp [2] 宏观消息 - 10月29日央行开展5577亿元7天期逆回购操作，单日净投放4195亿元 [3] - 中美两国元首将于当地时间10月30日在韩国釜山会晤 [3] - 今日凌晨美联储降息25个基点，宣布12月1日起结束资产负债表缩减，内部对后续路径分歧显著 [3] - 今年前9个月国有企业营业总收入61.33万亿元同比增0.9%，利润总额3.17万亿元同比降1.6%，9月末资产负债率65.2%同比升0.2个百分点 [3] - 美国参议院通过法案终止对巴西商品50%关税的国家紧急状态，但众议院阻止明年3月前表决 [3] - 韩美经贸磋商达成协议，韩国对美投资3500亿美元，美对韩汽车关税由25%降至15% [3] 行业信息 - 货币市场利率多数下行，银存间质押式回购和同业拆借加权平均利率部分期限品种有不同表现 [3] - 美债收益率集体上涨，各期限涨幅不同 [3]