报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价高位回落，日跌幅 0.38%，量增仓稳，供需双增局面下基本面改善有限，库存去化压力未退，钢价易承压，但市场情绪偏暖且原料强势带来成本支撑，预计钢价延续震荡运行，关注需求表现 [4] - 热轧卷板主力期价冲高回落，日跌幅 0.33%，量仓扩大，供应偏高而需求有隐忧，基本面无实质性改善，价格易承压，成本支撑与乐观情绪为利好，预计走势延续震荡运行，关注需求表现 [4] - 铁矿石主力期价高位震荡，日涨幅 0.38%，量缩仓增，市场情绪偏暖且品种逻辑转变使其重回高位，但供应偏高且需求走弱，基本面未实质性改善，上行驱动不强，高位谨慎看涨，关注成材表现 [4] 产业动态 - 当地时间 10 月 30 日，习近平在釜山同特朗普会晤，指出中美应把握关系方向，让两国关系大船平稳前行 [6] - 10 月 1 - 26 日，全国乘用车市场零售 161.3 万辆，同比降 7%，较上月同期降 4%，今年累计零售 1,862.1 万辆，同比增 8%；厂商批发 187.1 万辆，同比降 1%，较上月同期降 5%，今年累计批发 2,271.8 万辆，同比增 12%；新能源市场零售 90.1 万辆，同比持平，较上月同期降 8%，今年累计零售 977.1 万辆，同比增 22% [7] - 2025 年 10 月 27 日，澳大利亚对中国盘条作出反规避否定性终裁，维持现行反倾销措施不变，本案涉及相关海关编码项下产品 [8] 现货市场 - 螺纹钢上海、天津现货价分别为 3,200 元、3,200 元，全国均价 3,265 元；热卷卷板上海、天津现货价分别为 3,330 元、3,260 元，全国均价 3,373 元；唐山钢坯 3,000 元，张家港重废 2,160 元；卷螺价差 130 元，螺废价差 1,040 元 [9] - 61.5% PB 粉（山东港口）805 元，唐山铁精粉（湿基）827 元，澳洲海运费 9.48 元，巴西海运费 23.11 元，SGX 掉期（当月）105.95 元，普氏指数（CFR，62%）108.40 元 [9] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价 3,106 元，涨跌幅 -0.38%，最高价 3,143 元，最低价 3,096 元，成交量 1,440,978，持仓量 1,894,916 [11] - 热轧卷板活跃合约收盘价 3,318 元，涨跌幅 -0.33%，最高价 3,353 元，最低价 3,307 元，成交量 614,494，持仓量 1,473,286 [11] - 铁矿石活跃合约收盘价 802.5 元，涨跌幅 0.38%，最高价 810.5 元，最低价 798.0 元，成交量 325,873，持仓量 551,548 [11] 后市研判 - 螺纹钢供需双增，基本面改善有限，库存去化压力大，钢价易承压，但市场情绪和成本支撑为利好，预计钢价震荡运行，关注需求表现 [34] - 热轧卷板供应偏高、需求有隐忧，基本面无实质改善，价格易承压，成本支撑与乐观情绪为利好，预计走势震荡运行，关注需求表现 [34] - 铁矿石供需格局走弱，需求将持续减量，供应高位运行，期价虽重回高位但基本面未实质改善，上行驱动不强，高位谨慎看涨，关注成材表现 [35]