磋商成果 - 美方将芬太尼关税调降10个百分点，换取中方对美国农产品和能源品反制关税下调[2][5] - 美方暂停对中国商品加征的24%对等关税及50%穿透性出口管制一年，中方相应调整反制措施[2][5] - 中美暂停对华海事、物流和造船业301调查措施一年[2][6] - 双方就芬太尼禁毒合作、扩大农产品贸易及TikTok问题达成共识[6] 成果评估 - 磋商成果符合市场预期，与以稀土管制和大豆采购换取芬太尼关税调整的预测一致[2][7] - 本次调降后中国关税与东南亚国家持平，仅比欧日韩高5个百分点，边际利好出口[2][7] - 美国对中国关税从54%降至20%，下调34个百分点，进口额为4387亿美元[10] 后续展望 - 关税纷争不再是冲突前线，未来全面加码可能性不大，芬太尼关税有望继续取消[2][8] - 中美竞争大势下冲突将曲折持续，需警惕在电子、电新和医药等领域蔓延扩大[2][8] - 存在实际执行不及预期、政策反复及进出口政策变动的风险[2][12]