市场走势 - 2025年10月31日，国内市场主要指数普遍下跌，上证指数收盘3,986.90点，下跌0.73%，深证成指收盘13,532.13点，下跌1.16%，沪深300指数收盘4,709.91点，下跌0.80%，中小板指收盘8,312.90点，下跌0.94%，创业板指收盘3,263.02点，下跌1.84%，科创50指数收盘1,461.30点，下跌1.87% [4] 通信行业观点 - 海外AI基建持续加码，Anthropic向谷歌追加百万块TPU算力交易，交易价值数百亿美元，计划于2026年部署完成，新增超1GW算力承载，北美形成四大AI独角兽&CSP算力阵营 [6] - 国内政策面支持明确，"十五五"规划建议提出加快建设航天强国和网络强国，培育新兴产业如商业航天、低空经济等，上海松江区目标到2027年卫星互联网产业集群规模超300亿元，2030年突破500亿元 [6][7] - 通信板块表现强劲，本周申万通信指数上涨11.55%，光模块板块涨幅达29.56%，源杰科技、中际旭创等个股涨幅领先，分别上涨38.00%和32.23% [9] 顺络电子三季报点评 - 2025年前三季度实现营收50.32亿元，同比增长19.95%，归母净利润7.69亿元，同比增长23.23%，第三季度单季度收入18.08亿元，创历史新高，同比增长20.21% [10] - 分产品看，第三季度信号处理收入6.56亿元，同比增长13.1%，电源管理收入6.13亿元，同比增长22.0%，汽车电子或储能专用收入4.12亿元，同比增长32.9% [10] - 数据中心业务成为重要增长驱动力，受益于国产算力大模型应用和海外xPU供电需求增长 [16] 神农集团三季报点评 - 2025年前三季度实现营业收入39.23亿元，同比下降3.79%，归母净利润4.62亿元，同比下降3.89%，第三季度单季度营收11.26亿元，同比下降28.90%，归母净利润0.74亿元，同比下降79.21% [17] - 生猪养殖成本保持行业领先，9月份完全成本为12.5元/公斤，断奶成本269元/头，PSY为29.5头，前三季度生猪销量210.96万头，同比增长26.8% [17] 周大生三季报点评 - 2025年前三季度实现营收67.72亿元，同比下降37.35%，归母净利润8.82亿元，同比增长3.13%，第三季度营收21.75亿元，同比下降16.71%，降幅收窄，归母净利润2.88亿元，同比增长13.57% [20] - 电商渠道快速增长，前三季度营收19.45亿元，同比增长17.68%，自营线下渠道营收13.42亿元，微降0.86%，加盟渠道营收33.45亿元，同比下降56.34% [20] - 毛利率大幅提升9.16个百分点至29.74%，受益于产品结构优化和金价上行 [20] 深信服三季报点评 - 2025年前三季度实现收入51.25亿元，同比增长10.62%，归母净利润-0.81亿元，同比改善86.10%，第三季度单季度收入21.16亿元，同比增长9.86%，归母净利润1.47亿元，同比高增1097.40% [23] - 云业务快速增长，超融合和分布式存储业务表现突出，2025年上半年在国内超融合市场份额达15.9%，全栈超融合市场份额达26.5% [23] - 费用控制效果显著，前三季度销售、管理、研发费用率分别同比下降4.41、1.55、5.92个百分点 [23] 金山办公三季报点评 - 2025年前三季度实现收入41.78亿元，同比增长15.21%，归母净利润11.78亿元，同比增长13.32%，第三季度单季度收入15.21亿元，同比增长25.33%，归母净利润4.31亿元，同比增长35.42% [27] - WPS 365业务高速增长，第三季度收入2.01亿元，同比增长71.61%，软件业务收入3.91亿元，同比增长50.52%，个人业务收入8.99亿元，同比增长11.18% [27] - 海外月活设备数超2亿，东盟地区月活设备数突破5000万，WPS AI月活用户数达2951万 [27][28] 润丰股份三季报点评 - 2025年第三季度实现收入43.81亿元，同比增长6.76%，环比增长13.95%，归母净利润3.34亿元，同比增长109.13%，环比增长11.80% [31] - 高附加值区域和to C业务占比提升，前三季度北美及欧洲收入占比13.6%，同比增加2.7个百分点，to C业务营收占比提升至41.39%，同比增加3.66个百分点 [31] - 杀虫剂和杀菌剂占比提升至31.70%，同比提升4.44个百分点，农化行业景气触底回升，2025年第三季度中国农化制剂出口26.12亿美元，同比增长21.61% [31][32] 瑞丰新材三季报点评 - 2025年第三季度实现收入8.89亿元，同比增长11.02%，环比增长9.27%，归母净利润2.04亿元，同比增长12.68%，环比增长16.48% [37] - 计划在沙特阿拉伯合资建厂，总投资2.46亿美元，辐射中东、非洲、印度等市场，润滑油添加剂市场稳中有升，2025年第三季度中国出口70,941吨，同比增长2.0% [37]