报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 10月31日资讯早班车涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息 宏观经济数据反映经济态势 商品投资涉及中美经贸磋商成果、政策发布、商品基差等 财经新闻包含央行操作、政策发文、国际动态等 股票市场呈现A 股放量下跌、港股震荡走低态势 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年9月GDP不变价当季同比4.80% 较上期降0.4% 较去年同期升0.2% [1] - 9月制造业PMI为49.80% 较上期升0.4% 与去年同期持平 [1] - 9月非制造业PMI商务活动为50.00% 较上期降0.3% 与去年同期持平 [1] - 9月社会融资规模增量当月值为35296.00亿元 较去年同期增9636亿元 [1] - 9月M0同比11.50% 较上期降0.2% 与去年同期持平 [1] - 9月M1同比7.20% 较上期升1.2% 较去年同期升10.5% [1] - 9月M2同比8.40% 较上期降0.4% 较去年同期升1.6% [1] - 9月金融机构人民币贷款当月新增12900.00亿元 较去年同期降3000亿元 [1] - 9月CPI当月同比 - 0.30% 较上期升0.1% 较去年同期降0.7% [1] - 9月PPI当月同比 - 2.30% 较上期升0.6% 较去年同期升0.5% [1] - 9月固定资产投资不含农户完成额累计同比 - 0.50% 较上期降1% 较去年同期降3.9% [1] - 9月社会消费品零售总额累计同比4.46% 较上期降0.14% 较去年同期升1.16% [1] - 9月出口总值当月同比8.30% 较上期升4% 较去年同期升5.97% [1] - 9月进口总值当月同比7.40% 较上期升6.2% 较去年同期升7.27% [1] 商品投资参考 综合 - 中美吉隆坡经贸磋商 美方取消10%“芬太尼关税” 24%对等关税暂停一年 双方延长部分关税排除措施 就多问题达成共识 [2] - 美方暂停多项出口管制及调查措施 中方相应暂停反制措施 [2] - 商务部发布拓展绿色贸易实施意见 提出多项绿色贸易举措 [3] - 10月30日国内39个商品品种基差为正 28个为负 沪镍等基差大 丁二烯橡胶等基差小 [3] - 香港金管局将基准利率下调25个基点至4.25% 总裁称将监测市场 [4] - 香港邀上金所参与建立黄金中央清算系统 目标三年超2000吨 丰富投资工具 [5] 金属 - 商务部公布2026 - 2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及程序 [6] - 黄金高频震荡 银行调整黄金积存金购买规则 [6] - 2025年三季度全球央行净购金220吨 较二季度增28% 较上年同比增10% [6] - 三季度全球黄金需求总量达1313吨 金额达1460亿美元 创单季最高纪录 [6] - 三季度中国零售黄金投资与消费需求152吨 较上年同比降7% 金额增29%创历史新高 [7] - 富国银行上调黄金2026年底目标价格区间至每盎司4500 - 4700美元 [7] - 10月29日伦敦金属交易所锡、锌等库存减少 铝合金、钴库存持稳 [7] 煤焦钢矿 - 河南印发钢铁产业提质升级行动计划 推动多产业整合发展 [8] - 河南煤炭行业提质升级计划提出到2027年智能化煤矿产能占比达65% [8] 能源化工 - 世行预计2025年和2026年大宗商品价格分别下跌7% [9] - 美国财长提及整合造船业、日本能源依赖、亚洲投资等事宜 [10] - 美国能源部长称可向韩国供应天然气和石油 [11] - 乌克兰11月将恢复通过跨巴尔干路线进口天然气 [12] - 尼日利亚批准对汽油和柴油征收15%进口关税 [13] 农产品 - 113家食品饮料行业上市公司前三季度营收6308.45亿元 同比增1.99% 净利润1376.76亿元 同比微降0.26% [14] - 印度11月1日起对黄豌豆征收30%进口关税 [15] - 欧盟委员会预测2025/26年度普通小麦产量等数据维持不变 [15] 财经新闻汇编 公开市场 - 10月30日央行开展3426亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 当日净投放1301亿元 [16][17] 要闻资讯 - 中美元首会晤 同意加强经贸、能源等领域合作 促进人文交流 [18] - 中美吉隆坡经贸磋商达成多项共识 美方在投资等领域作承诺 中方解决TikTok问题 [18] - 11月1日起完善免税店政策 扩大经营品类 [19] - 5000亿元新型政策性金融工具完成投放 预计拉动超7万亿元投资 [19] - 央行发布人民币国际化报告 推进金融开放 优化投资渠道等 [19][20] - 2025年三季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率3.07% [20] - 养老理财产品试点地区扩大至全国 期限三年 [20] - 住建部加快构建房地产发展新模式 推动建筑业转型升级 [20] - 21家出险房企债务重组获批及完成 化债约1.2万亿元 [21] - 香港金管局下调基准利率 总裁称监测市场 [21] - 香港金管局重开10年期港元特区政府机构债券投标 [21] - 美国政府停摆或造成70 - 140亿美元经济损失 [22] - 美国财长称美联储主席第二轮面试将开始 或圣诞节前选候选人 [22] - 日本央行维持基准利率0.5%不变 [22] - 欧洲央行维持基准利率2%不变 [22] - Meta Platforms公司债券发行获约1250亿美元认购 预计不低于250亿美元 [23] - 多家公司有债券重大事件 部分债券将全额赎回 [23] - 多家公司获海外信用评级 部分展望调整 [24] 债市综述 - 银行间债市情绪偏暖 现券收益率下行 国债期货主力合约多升 资金市场宽松 [25] - 交易所债券市场部分债券涨跌不一 万得地产债30指数跌 高收益城投债指数涨 [25] - 中证转债指数等下跌 部分转债涨跌居前 [26] - 货币市场利率多数下行 [26] - Shibor短端品种集体下行 [27] - 银行间回购定盘利率多数下跌 [27] - 银银间回购定盘利率全线下跌 [27] - 国开行、进出口行金融债中标收益率及倍数公布 [28] - 欧债、美债收益率集体上涨 [28][29] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘报7.1107 较上一交易日跌116个基点 中间价调贬21个基点 [30] - 纽约尾盘美元指数涨0.39% 非美货币多数下跌 [30] 研报精粹 - 中信证券称今年债市赔率胜率不足 防守策略占优 区间震荡有波段机会 [31] - 中信证券预计美联储12月或降息25bps [32] - 华泰固收称香港类城投机构受关注 有投资性价比 [32] 今日提示 - 10月31日多只债券上市、发行、缴款、还本付息 [33] 股票市场要闻 - A股放量下跌 科技题材走低 锂电池产业链逆势爆发 全天成交2.46万亿元 [34] - 港股震荡走低 有色、煤炭股涨幅居前 创新药概念调整 南向资金净买入136.41亿港元 [34][35] - A股融资融券余额破2.5万亿元 10月融资资金净买入半导体行业130.84亿元 [35]