报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期随着中美经贸谈判推进、三季报业绩整体超预期等利好因素释放，市场情绪或从乐观转向谨慎，股指进入震荡阶段为下一轮上行积蓄动能，在政策护盘和宏观流动性充裕背景下，股指下方有较强支撑；中长期股指仍有上涨空间但节奏不会一蹴而就；策略上建议择机做多，利用股指期货贴水结构提升中长期多头策略优势 [6] 各部分总结 利率市场 - DRO01收盘价1.31，较前值变动-9.30bp；DR007收盘价1.50，较前值变动-4.34bp；GC001收盘价1.23，较前值变动-33.00bp；GC007收盘价1.50，较前值变动-8.50bp；SHBOR 3M收盘价1.60，较前值变动-0.20bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.38，较前值变动-0.94bp；5年期国债收盘价1.56，较前值变动-1.41bp；10年期国债收盘价1.81，较前值变动-0.50bp；10年期美债收盘价3.97，较前值变动-1.70bp [4] - 央行昨日开展3426亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日2125亿元逆回购到期，单日净投放1301亿元；央行行长潘功胜表示年初因债券市场供求不平衡压力大、市场风险累积暂停国债买卖，目前债市运行良好将恢复公开市场国债买卖操作 [4] 股票市场 - 沪深300收盘价4710，较前一日变动-0.80%；IF当月收盘价4701，较前一日变动-0.9%；上证50收盘价3047，较前一日变动-0.54%；IH当月收盘价3047，较前一日变动-0.6%；中证500收盘价7386，较前一日变动-1.27%；IC当月收盘价7351，较前一日变动-1.2%；中证1000收盘价7485，较前一日变动-1.11%；IM当月收盘价7438，较前一日变动-1.1% [5] - IF成交量137376，较前一日变动36.1%；IF持仓量270734，较前一日变动4.7%；IH成交量63949，较前一日变动41.8%；IH持仓量102044，较前一日变动7.4%；IC成交量168288，较前一日变动24.9%；IC持仓量260211，较前一日变动2.9%；IM成交量248653，较前一日变动32.5%；IM持仓量369079，较前一日变动5.8% [5] - 昨日收盘沪深300下跌0.8%至4709.9，上证50下跌0.54%至3046.6，中证500下跌1.27%至7385.7，中证1000下跌1.11%至7485.1；沪深两市成交额24217亿，较昨日放量1656亿；行业板块多数收跌，能源金属板块大涨，钢铁行业、电池板块涨幅居前，游戏、电源设备等板块跌幅居前 [5] 中美经贸 - 当地时间10月30日中午，国家主席习近平在韩国釜山同美国总统特朗普会晤，特朗普表示美国对华芬太尼相关关税立即降至10%，对华关税从57%降至47%；中方将与英伟达等公司讨论购买芯片问题，立即开始购买大量大豆和其他农产品，稀土问题已解决；特朗普认为很快与中国签署贸易协议，将于明年4月访华 [6] 股指期货升贴水 - IF当月合约升贴水3.00%，下月合约升贴水3.09%，当季合约升贴水2.63%，下季合约升贴水2.87%；IH当月合约升贴水0.01%，下月合约升贴水0.39%，当季合约升贴水-0.02%，下季合约升贴水0.24%；IC当月合约升贴水7.75%，下月合约升贴水8.57%，当季合约升贴水8.68%，下季合约升贴水9.13%；IM当月合约升贴水10.35%，下月合约升贴水11.77%，当季合约升贴水11.35%，下季合约升贴水11.25% [7]