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“十五五”规划建议全面解读
五矿证券·2025-10-31 12:53

发展定位与目标 - "十五五"时期被定位为基本实现社会主义现代化的关键时期,承接"十四五"成果并着眼2035年远景目标[1] - 主要目标包括经济增长保持在合理区间、全要素生产率(TFP)稳步提升、居民消费率明显提高[1][2] - 全要素生产率(TFP)被首次明确列为发展目标,2000-2021年TFP增长率为3.6%,未来需成为增长主要动力[15] - 居民消费率目标为明显提高,2023年中国居民消费率为39.57%,显著低于美国、德国、日本等主要经济体[16][18] 经济发展与产业体系 - 以高质量发展为主题,强调通过现代化产业体系和新质生产力推动数智化、绿色化与产业创新融合[2][20] - 建设现代化产业体系需优化传统产业(如矿业、冶金、化工)并培育新兴产业(如新能源、低空经济、量子科技)[22][24] - 扩大有效投资聚焦民生领域和国家安全项目,避免粗放式投资,强调投资效率与结构优化[31] - 科技自立自强重点攻关集成电路、工业母机、基础软件等"卡脖子"领域,并提高基础研究投入比重[26][27] 内需与市场机制 - 做强国内大循环需提振消费,通过增加公共服务支出占比(如教育、医疗)释放居民消费潜力[30] - 建设全国统一大市场需破除要素流动壁垒,降低制度性交易成本,释放超大规模市场潜力[32] - 激发市场主体活力包括落实民营经济促进法保障平等竞争,以及深化国资国企改革增强核心功能[34][36] 风险防控与安全保障 - 统筹安全与发展,构建供应链、科技、能源、数据、金融等领域的安全体系,前移风险防控关口[2][14] - 重点化解房地产、地方政府债务、中小金融机构风险,严防系统性风险,推动有序出清[47][56] - 金融改革聚焦"科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文章,提升直接融资比重[38]