需求不足以支撑持续偏强 铁铁铁铁 2025/10/29 作者：康健 从业资格证号：F03088041 交易咨询证号：Z0019583 研究联系方式： kangjian@zjtfqh.com 审核：李文涛 | 铁矿石 | 解析 | | --- | --- | | 周度评述 | 供应端全球发运量回升，澳洲发运回升和巴西发运继续增长，非主流地区发运偏弱，到港量高位稍降。需求端铁水继续小幅下降，成材 利润大幅走弱，废铁价差下降，247样本日均铁水环比-1.05万吨至239.9万吨，近期检修增多，铁水近期或缓慢下滑。库存端，45港库 存环比增261万吨，压港量略降，总量环比小幅下降。五大材总库存小幅走低，分品种看螺纹库存小幅下降，热卷库存小幅下滑。观点： | | | 供给仍旧偏高，下游利润大幅下降，需求或持续下滑，但下游成品库存尚在去库，短期期价或仍偏强，但存在转弱可能。 | | 月差 | 月差短期内或维持震荡。 | | 现货 | 铁矿现货成交量上升和远期货成交量高位回落，01合约基差率4.6%左右，基差小幅回落，基差率下降。 | | 铁水 | 本周钢联公布247样本铁水产量239.9万吨，环比-1.05万吨，10月日 ...