报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金需关注美国银行风险，白银震荡反弹，铜因扰动因素增加价格震荡，锌区间震荡，铅受内外库存持续减少支撑价格，锡关注宏观影响，铝波动收敛，氧化铝小幅下跌，铸造铝合金跟随电解铝，镍因冶炼累库与镍矿担忧博弈而窄幅震荡，不锈钢下方想象力有限且向上缺乏驱动 [2] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 沪金2512昨日收盘价912.16，日涨幅0.14%，夜盘收盘价920.40，夜盘涨幅1.11%；Comex黄金2512昨日收盘价4038.30，日涨幅2.45% [4] - SPDR黄金ETF持仓较前日增加4至1040.35 [4] - 黄金T+D对伦敦金的价差较前日增加516.93至527.30 [4] - 黄金趋势强度为1 [6] 白银 - 沪银2512昨日收盘价11253，日跌幅0.77%，夜盘收盘价11448.00，夜盘涨幅1.47%；Comex白银2512昨日收盘价48.730，日涨幅3.08% [4] - SLV白银ETF持仓（前天）较前日减少20至15189.82 [4] - 白银T+D对AG2510价差较前日减少66至 -13 [4] - 白银趋势强度为1 [6] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价87960，日跌幅0.85%，夜盘收盘价87270，夜盘跌幅0.78%；伦铜3M电子盘昨日收盘价10930，日跌幅1.44% [8] - 印尼可能允许铜矿商安曼国际矿业公司出口铜精矿，特朗普推翻一项严格限制铜冶炼厂排放的防治污染规定 [8][10] - 英美集团今年第三季度铜产量为18.4万吨，高于上年同期，但今年前三个季度产量同比下降9%至52.6万吨；嘉能可今年前三个季度铜产量下降17% [10] - 智利国营矿业公司ENAMI获得新的价值17亿美元铜冶炼厂的环境许可，新冶炼厂每年将处理多达85万吨铜精矿，生产多达24万吨阴极铜 [10] - 铜趋势强度为0 [10] 锌 - 沪锌主力收盘价22365，日跌幅0.29%；伦锌3M电子盘收盘价3070，日涨幅0.44% [11] - 中美经贸团队达成三方面成果共识，美方将取消部分关税、暂停部分措施，中方相应调整反制措施 [11] - 锌趋势强度为0 [13] 铅 - 沪铅主力收盘价17350，日跌幅0.03%；伦铅3M电子盘收盘价2019，日跌幅0.30% [14] - 沪铅期货库存较前日减少1352至21645吨，LME铅库存较前日减少700至224175吨 [14] - 铅趋势强度为0 [14] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价283600，日跌幅1.09%，夜盘收盘价282840，夜盘跌幅0.65%；伦锡3M电子盘昨日收盘价35720，日跌幅1.07% [16] - SMM 1锡锭价格较前日增加1900至281900 [16] - 锡趋势强度为0 [19] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价21245，LME铝3M收盘价2870；沪氧化铝主力合约收盘价2816 [20] - 日本央行维持利率不变，上调本财年经济增长预期至0.7%，核心通胀维持2.7%不变；美参议院通过终止特朗普全面关税政策决议，但预计很难在众议院获得投票表决 [21] - 铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为 -1，铝合金趋势强度为0 [21] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价120980，不锈钢主力收盘价12725 [23] - 因违反林业许可证规定，印尼林业工作组接管PT WedaBav Nickel超过148公顷矿区，预计影响镍矿产量约600金属吨/月；中国暂停一项针对从俄罗斯进口的铜和镍的非官方补贴 [23][24] - 印尼能源和矿产资源部对190家采矿公司实施制裁，若公司提交索赔计划文件并将索赔担保放到2025年，制裁将取消 [24] - 印尼能矿部发布新法规，来年矿山RKAB审批计划相关规定有调整 [25] - 特朗普宣称或将从11月1日起对中国额外征收100%的关税，并对“所有关键软件”实施出口管制 [25] - 镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0 [25]