镍&不锈钢周报 2 0 2 5 / 1 0 / 2 8 原原原原 | 镍 | 定性 | 解析 | | --- | --- | --- | | 核心观点 | 震荡 | 原料端镍矿价格维持高位，叠加菲律宾雨季来临，镍矿发运量受阻，矿山挺价心态较强。纯镍基本面表现依旧疲弱，但短期宏观情绪或仍有计价 | | | | ，预计镍价延续宽幅震荡整理。 | | 镍矿价格 | 偏多 | 截至10月27日，菲律宾红土镍矿0.9%、1.5%、1.8%CIF价格环比上周分别+1、+1、+1美元/湿吨至30、58、79.5美元/湿吨。 | | 印尼内贸镍矿 | 中性 | 截至10月24日，印尼Ni1.2%、Ni1.6%内贸镍矿到厂价环比上周分别持平于23、52.8美元/湿吨。 | | 海运费 | 中性 | 上周菲律宾-天津港、菲律宾-连云港海运费环比分别持平于12.5、11.5美元/湿吨。 | | 精炼镍产量 | 偏空 | 截至2025年9月，中国电解镍月度产量环比增加0.04万吨至3.56万吨，环比+1.14%，同比+13.07%。 | | 精炼镍库存（SMM） | 偏空 | 上周纯镍社会库存（包含上期所）环比+1094吨至4.88 ...