$\blacksquare\quad{\overline{{\frac{\blacksquare}{24}}}}$ | 第一部分 前言概要 2 | | --- | | 第二部分 基本面情况 3 | | 一、纸浆行情回顾 3 | | 二、纸浆供应：进口高位、国产恢复、库存缓降 5 | | 三、纸浆需求：文化纸淡季，包装和生活用纸环比改善 8 | | 三、文化纸行情回顾 9 | | 四、文化纸价格供需宽松，库存持续高企，压制市场 10 | | 第三部分 后市展望及策略推荐 13 | | 一、纸浆基本面综合分析： 13 | | 二、纸浆期货策略分析： 13 | | 三、双胶纸基本面综合分析： 14 | | 四、双胶纸策略分析： 14 | | 免责声明 14 | 造纸板块研发报告 造纸板块 11 月月报 2025 年 10 月 31 日 纸浆去库偏慢，压制反弹高度； 双胶纸需求淡季，提价落地困难 第一部分 前言概要 10 月针叶浆供强需弱格局未改。国内港口库存 205 万吨，环比再增 1.1%， 连续六个月高于往年同期；9 月进口 69.1 万吨，同比增 11.3%，外盘 680 美 元/吨报价持稳，到港货源充足 ...