制造业PMI表现 - 10月制造业PMI为49.0，环比下降0.8，跌至近五年同期最低水平且连续7个月低于荣枯线[1][4] - 生产指数为49.7，环比下降2.2；新订单指数为48.8，环比下降0.9，均回落至收缩区间[4] - 新出口订单指数为45.9，环比下降1.9，为今年次低点，仅高于4月美国对等关税推出时[4] - 行业表现分化，环比变动为基础原材料>消费品制造>高技术制造>装备制造[4] 服务业与建筑业PMI表现 - 10月服务业PMI为50.2，环比微升0.1，节日效应带动接触型服务业景气度超60%[1][4] - 服务业业务活动预期指数为56.1，持续位于高景气区间，显示企业信心较强[4] - 10月建筑业PMI为49.1，环比下降0.2，处于2019年以来同期最低水平[1][4] - 房土木工程建筑指数环比升幅大于5，升至55以上景气区间，基建活动有加速启动迹象[4] 未来展望 - 11月制造业有望因“双十一”、圣诞需求及中美贸易共识而回升，但需政策发力显效[4] - 四季度基建资金投放及转化预计提速，但建筑业PMI回升幅度或有限，仍处历史低位[4] - 11月服务业消费因假期效应消退和天气转冷可能回落，“双十一”或提供一定支撑[4]