目录 01 行情回顾 03 供需分析 02 宏观分析 沥青月报 ---成本支撑减弱 预计延续震荡偏弱 阳光光 从业资格号：F03142459 投资咨询号：Z0021764 中航期货 2025-10-31 04 后市研判 行情PA回RT顾01 沥青价格震荡偏弱 Ø 10月份沥青在成本端及基本面的共同影响下，整体呈现震荡偏弱的态势。月初受OPEC+增产及宏观利空的影响，油价震荡 下行，沥青成本支撑减弱，同时，需求旺季不旺加大下行压力，月末，美国制裁俄罗斯石油公司，引发市场供应收紧的担 忧，油价上涨带动盘面反弹。综合来看，需求步入淡季面临下降的压力，基本面难以出现有效的改善，预计主要围绕原油 波动。 宏观P分AR析T 02 美联储降息25个基点 12月降息存在不确定性 Ø 美联储降息25BP：北京时间10月30日凌晨2点，美联储宣布，将联邦基金利率从4.00%～4.25%降至3.75%～4.00%，降幅25个 基点。这是美联储今年年内第二次降息，也是继今年9月以来连续第二次降息。 Ø 鲍威尔发声：美联储主席鲍威尔在随后召开的新闻发布会上表示，在本次会议讨论中，对于12月应如何行动，官员们存在明 显分歧。12月议息会 ...