根据研报内容，总结如下： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：MACD策略[4][20] * 模型构建思路：利用移动平均收敛散度指标对伦敦金进行择时交易，旨在捕捉中长期趋势[4][20][22] * 模型具体构建过程：研报未详细说明MACD策略的具体构建参数和交易规则，但指出其具有能够捕捉中长期趋势、避免频繁交易、信号质量高等特点[22] * 模型评价：该策略是测试中唯一战胜买入持有的技术指标策略，不仅收益出色，风险控制也优于基准，是伦敦金择时交易的最佳选择；在震荡市表现突出，但在强势上涨年份与买入持有持平[4][20][22] 2. 模型名称：双均线策略(SMA5/20)[20] * 模型构建思路：使用5日和20日简单移动平均线的交叉作为交易信号 * 模型具体构建过程：研报未提供具体构建过程 3. 模型名称：EMA交叉策略[20] * 模型构建思路：使用指数移动平均线的交叉作为交易信号 * 模型具体构建过程：研报未提供具体构建过程 4. 模型名称：布林带策略[20] * 模型构建思路：利用布林带指标产生交易信号 * 模型具体构建过程：研报未提供具体构建过程 5. 模型名称：RSI策略[20] * 模型构建思路：利用相对强弱指标产生交易信号 * 模型具体构建过程：研报未提供具体构建过程 6. 模型名称：KDJ策略[20] * 模型构建思路：利用KDJ指标产生交易信号 * 模型具体构建过程：研报未提供具体构建过程 7. 模型名称：买入持有策略[20] * 模型构建思路：作为比较基准，在期初买入并一直持有资产 * 模型具体构建过程：研报未提供具体构建过程 模型的回测效果 | 策略名称 | 交易次数 | 夏普比率 | 年化收益率(%) | 总收益率(%) | 是否战胜买入持有 | 最大回撤(%) | | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | | MACD 策略 | 975 | 0.59 | 7.62 | 4067.59 | 是 | -43.1 | | 买入持有策略 | 1 | 0.41 | 6.33 | 2164.8 | - | -70.29 | | 双均线策略(SMA5/20) | 798 | 0.48 | 6 | 1836.12 | 否 | -38.09 | | EMA 交叉策略 | 440 | 0.44 | 5.6 | 1498.17 | 否 | -53.14 | | 布林带策略 | 1520 | 0.36 | 4.23 | 720.05 | 否 | -56.63 | | RSI 策略 | 1684 | 0.33 | 3.55 | 488.68 | 否 | -42.73 | | KDJ 策略 | 994 | 0.25 | 2.44 | 240.84 | 否 | -38.41 | 数据来源：图表5[20]