行业投资评级 - 行业评级为强于大市，且维持该评级 [3] 核心观点 - 医疗设备2025年9月中标金额为15534亿元，同比下降3%，但环比增长18%，显示月度快速回暖 [4][9] - 2025年19月累计中标总金额达125908亿元，同比增长42%，显示行业整体需求强劲 [4][9] - 国产设备中标金额持续回暖，超声等品类同比增速较高 [5] - 进口品牌中标金额整体增长，CT和DSA等品类同比增速较高 [6] 医疗设备招采情况一览 - 2025年9月设备整体中标金额15534亿元，同比下降3%，环比增长18% [9][10] - 2025年19月设备整体中标金额125908亿元，同比增长42% [9][10] - 分品类看，CT整体9月中标金额1746亿元，同比增长40%，19月累计中标16220亿元，同比增长86% [10] - 超声整体9月中标金额1737亿元，同比增长48%，19月累计中标13968亿元，同比增长62% [10] - DSA整体9月中标金额863亿元，同比增长21%，19月累计中标6705亿元，同比增长56% [10] - 磁共振整体9月中标金额1622亿元，同比增长14%，19月累计中标14626亿元，同比增长72% [10] - 内窥镜整体9月中标金额1607亿元，同比下降3%，19月累计中标12663亿元，同比增长26% [10] 国产品牌表现 - 联影医疗9月中标总额836亿元，同比增长23%，其中磁共振增速最快达74%；19月累计中标7871亿元，同比增长55% [5][13] - 迈瑞医疗9月中标总额998亿元，同比增长14%，其中超声增速最快达77%；19月累计中标6898亿元，同比增长43% [5][17] - 开立医疗9月中标总额162亿元，同比增长65%，其中软镜增速最快达81%；19月累计中标1067亿元，同比增长94% [5][25] - 澳华内镜9月中标总额055亿元，同比下降20%；19月累计中标438亿元，同比增长19% [5][21] - 万东医疗9月中标总额130亿元，同比增长51%；19月累计中标1066亿元，同比增长98% [5][33] - 山外山9月中标总额066亿元，同比增长25%；19月累计中标349亿元，同比增长134% [5][29] 进口品牌表现 - 飞利浦9月中标总额980亿元，同比增长36%；19月累计中标6701亿元，同比增长32% [6][36] - 西门子9月中标总额1014亿元，同比增长8%；19月累计中标8502亿元，同比增长42% [6][40] - GE医疗9月中标总额1288亿元，同比增长6%；19月累计中标9822亿元，同比增长36% [6][44]