报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观情绪与矿端支撑推动铜价高位运行，但基本面供需双弱及累库压力下，短期或高位震荡，需新驱动突破 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面数据 - 沪铜主力最新价87010元/吨，周跌0.81%，持仓258319，持仓周跌17353，成交244428 [6] - 沪铜指数加权最新价86996元/吨，周跌0.79%，持仓593603，持仓周涨9991，成交444628 [6] - 国际铜最新价77460元/吨，周跌0.9%，持仓4246，持仓周跌568，成交14132 [6] - LME铜3个月最新价10930美元/吨，周涨1.04%，持仓239014，持仓周跌38282，成交35174 [6] - COMEX铜最新价510.4美元/磅，周涨0.36%，持仓139591，持仓周涨6424，成交72323 [6] 现货数据 - 上海有色1铜最新价87570元/吨，周涨1150元，涨幅1.33% [11] - 上海物贸最新价87565元/吨，周涨1195元，涨幅1.38% [11] - 广东南储最新价87590元/吨，周涨1170元，涨幅1.35% [12] - 长江有色最新价87650元/吨，周涨1140元，涨幅1.32% [12] - 上海有色升贴水最新价0元/吨，周跌10元，跌幅100% [12] - 上海物贸升贴水最新价 -25元/吨，周跌5元，涨幅25% [12] - 广东南储升贴水最新价0元/吨，周涨0元，跌幅500% [12] - 长江有色升贴水最新价5元/吨，周跌80元，跌幅94.12% [12] - LME铜（现货/三个月）升贴水最新价 -21.39美元/吨，周跌9.84美元，涨幅85.19% [12] - LME铜（3个月/15个月）升贴水最新价102.16美元/吨，周跌9.83美元，跌幅8.78% [12] 进阶数据 - 铜进口盈亏最新价 -883.03元/吨，周涨7.25元，跌幅0.81% [13] - 铜精矿TC最新价 -42.5美元/吨，周跌0.3美元，涨幅0.71% [13] - 铜铝比最新比值4.1432，周涨0.0708，涨幅1.74% [13] - 精废价差最新价4421.6元/吨，周涨1055.64元，涨幅31.36% [13] 库存数据 - 沪铜仓单总计39710吨，周涨4639吨，涨幅13.23% [19] - 国际铜仓单总计10960吨，周跌1930吨，跌幅14.97% [19] - 沪铜库存116140吨，周涨11348吨，涨幅10.83% [19] - LME铜注册仓单120725吨，周跌5425吨，跌幅4.3% [19] - LME铜注销仓单14225吨，周涨3450吨，涨幅32.02% [21] - LME铜库存134950吨，周跌1975吨，跌幅1.44% [21] - COMEX铜注册仓单145271吨，周跌5687吨，跌幅3.77% [21] - COMEX铜未注册仓单203391吨，周涨6851吨，涨幅3.49% [21] - COMEX铜库存348662吨，周涨1164吨，涨幅0.33% [21] - 铜矿港口库存40.4万吨，周跌6.4万吨，跌幅13.68% [21] - 社会库存41.82万吨，周涨0.43万吨，涨幅1.04% [21] 中游产量数据 - 2025年9月精炼铜产量126.6万吨，当月同比涨10.1%，累计值1112.5万吨，累计同比涨10% [24] - 2025年9月铜材产量223.2万吨，当月同比涨5.9%，累计值1857.5万吨，累计同比涨9.6% [24] 中游产能利用率数据 - 2025年9月精铜杆产能利用率65.23%，当月环差2.21%，当月同差 -0.85% [26] - 2025年9月废铜杆产能利用率25.37%，当月环差0.56%，当月同差1.53% [26] - 2025年9月铜板带产能利用率66.24%，当月环差1.52%，当月同差 -6.95% [26] - 2025年9月铜棒产能利用率50.9%，当月环差1.04%，当月同差 -1.52% [26] - 2025年9月铜管产能利用率59.44%，当月环差 -3.11%，当月同差 -1.58% [26] 元素进口数据 - 2025年9月铜精矿进口259万吨，当月同比涨7%，累计值2266.674万吨，累计同比涨8% [30] - 2025年9月阳极铜进口50135吨，当月同比跌33%，累计值578772吨，累计同比跌15% [30] - 2025年9月阴极铜进口331885吨，当月同比涨3%，累计值2537977吨，累计同比跌 -4% [30] - 2025年9月废铜进口184080吨，当月同比涨15%，累计值1698922吨，累计同比涨2% [30] - 2025年9月铜材进口490000吨，当月同比涨1.4%，累计值4020000吨，累计同比跌 -1.7% [30]