根据提供的研报内容，总结其中涉及的量化模型与因子如下： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：全天候择时模型[2][6] * 模型构建思路：该模型通过综合多个技术分析维度（如波浪理论、技术指标、股债性价比）来判断大盘的整体趋势和拐点，以实现择时[2][6] * 模型具体构建过程：模型主要结合了以下三个维度的信号进行综合判断： 1. 周期分析（波浪理论）：识别上证指数可能处于艾略特波浪理论中的第五浪末端，这意味着从时间和空间上看，一段上涨趋势可能接近尾声[2][6] 2. 技术指标（KDJ）：观察KDJ指标是否处于高位，并出现顶背驰信号，这通常被视为卖出信号[2][6] 3. 股债收益差（风险溢价）：计算股债收益差以评估权益资产的相对吸引力，当收益差对股票形成压制时，模型倾向于防御判断[2][6] * 模型评价：该模型是一个多维度综合判断模型，旨在提供市场整体趋势的参考[2][6] 2. 模型名称：四轮驱动模型[2][6] * 模型构建思路：该模型用于进行行业轮动配置，通过分析不同行业的市场表现信号，提示具有潜在交易机会的行业方向[2][6] * 模型具体构建过程：模型识别多种技术形态作为交易机会或风险提示的信号，具体包括： * 交易机会信号： * 在震荡偏强走势中，开始放量上涨并上穿多根均线[13] * 当前是缠论中比较强势的第三类买点，即在均线多头排列状态下，强势板块回踩均线并重新启动[13] * 近期在突破前高之前先进行高位窄幅震荡整理，当下有放量上涨迹象[13] * 偏强趋势中，高频温度计曾回落到明显低位[13] * 风险提示信号： * 基于缠论笔划分的五浪末端卖点，叠加KDJ处于高位和周期分析的顶背驰信号[13] * 在周期分析空头信号上的减仓点，例如均线向下拐头结合KDJ高位死叉[13] * 在前期多头信号上触发的止损信号[13] 模型的回测效果 （注：报告中未提供具体模型的量化回测指标数值，如年化收益率、夏普比率、最大回撤等，因此此部分内容省略） 量化因子与构建方式 （注：报告中未明确提及或详细描述独立的量化因子构建，例如价值、动量、质量等传统因子，因此此部分内容省略） 因子的回测效果 （注：报告中未提供具体因子的IC值、IR、因子收益率等测试结果，因此此部分内容省略）