报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚丙烯市场供需压力仍大，预计继续偏弱震荡，建议采取卖出看涨期权策略 [1][11] 根据相关目录分别进行总结 近期市场主要矛盾 未提及 聚丙烯供需情况 - 供应：本周聚丙烯国产量78.92万吨，较上周增加1.15万吨，检修损失量19.17万吨，较上周减少2.53万吨，未来两周装置检修减少，产量可能继续增加；进口量和出口量周均分别为6.60万吨和5.40万吨，保持不变；9月进口29万吨，出口23.76万吨 [6] - 需求：本周表观需求量85.24万吨，较上周增加0.29万吨，下周按季节性预计表需83万吨左右；下游需求目前不是太好，暂无精确计算数据 [6][44] - 库存：本周总库存87.40万吨，较上周减少5.13万吨，上游库存59.51万吨，较上周减少4.34万吨，中游库存27.89万吨，较上周减少0.79万吨，本周小幅度去库，预计下周继续小幅度去库 [6] 聚丙烯基差价差 - 基差：华东基差从-113变为-70，华北基差维持-140，华南基差从-140变为-110，基差整体呈现震荡，基差机会不大 [9] - 月间价差：1 - 5月间价差从-57变为-84，5 - 9月间价差从-9变为-19，9 - 1月间价差从66变为103，月间价差震荡 [9] - 品种价差：纤维 - 拉丝、共聚 - 拉丝、注塑 - 拉丝价差均有所扩大，粒料和粉料价差过窄，对粒料价格有一定支撑性；PP - 3MA盘面01合约从-154变为50，05合约从-232变为-106，09合约从-118变为-27，关注后期空PP多MA机会；LL - PP本周震荡，短期机会不大 [9] 总结及展望 - 聚丙烯市场供需压力仍大，预计继续偏弱震荡；成本端本周震荡，下周预计维持震荡态势；生产利润预计延续走弱态势；进口利润仍然倒挂，需关注出口情况；操作上建议采取卖出看涨期权策略 [7][11]