报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货周度技术分析关注底部反转的可能，本周10年国债期货持续上涨、周二出现突破缺口，形成底部区间的突破，当前有反转形态，后市维持形态则可保持乐观，T2512下方关注108.45 - 108.55附近，上方关注108.93、109.1附近；TL2512下方关注115.8 - 115.9附近，上方关注118.4附近 [2][3] - 国债期货数据跟踪显示全线上涨，正套策略参与价值较高，本周国债期货成交活跃度整体上升，各期限国债期货2512合约日均成交较上周整体上升、仅TL回落，从成交量/持仓量来看，TL下降、其余期限均回升，2512合约CTD净基差整体下行、仅T出现回升，IRR除T以外均上行，当前IRR整体水平显著高于资金利率 [4] 根据相关目录分别进行总结 周度技术分析 前期走势回顾 - 周二带缺口突破底部区域，多头尽显强势，本周TL2512周一受支撑后延续反弹，央行重启国债买卖使T2512与TL2512周二形成向上跳空缺口，突破底部区域，周二、周三T上涨更有力、TL冲高回落收长上影线，周四周五TL转强 [7] 后续行情展望 - 底部反转形态明显，维持形态则后市乐观，受央行重启买债消息影响，T2512与TL2512周二出现跳空缺口，形成底部区间突破，且缺口维持超3个交易日，确认为突破缺口，T与TL分别形成底部反转形态，TL2512有形成头肩底可能，颈线位置115.8 - 115.9不宜跌破；T2512底部突破后上涨更迅速，关注108.45 - 108.55不宜跌破 [11] - T与TL走势均较强，交易力量做多情绪较高，T2512周一至周三迅速上涨、周四周五震荡上涨，未显著调整；TL2512周二至周三冲高回落，周四周五连续收实体阳线，边际转强 [11] - T2512上方关注108.93（季线压力）、109.1（底部反转后一倍涨幅）；TL2512关注头肩底形态一倍涨幅对应的118.4 [11] 国债期货周度跟踪 - 本周国债期货全线上涨，截至10月31日收盘，2年、5年、10年、30年国债期货2512合约收盘价为102.544、106.065、108.680、116.68元，较前一周分别变化 +0.212、+0.450、+0.675、+1.67元 [13] - 本周国债期货成交活跃度整体上升，各期限国债期货2512合约日均成交较上周整体上升、仅TL回落，从成交量/持仓量来看，TL下降、其余期限均回升，截至10月31日，国债期货2512合约持仓量全线上行 [13] - 截至10月31日，各期限国债期货2512合约CTD净基差整体下行、仅T回升，2年、5年、10年、30年2512合约CTD净基差分别为 -0.04、-0.06、-0.01、-0.23元 [19] - IRR角度看，2年、5年、10年、30年期2512合约CTD对应IRR分别为1.76%、1.90%、1.54%、2.87%，除T以外均上行，当前IRR整体水平显著高于资金利率，正套策略参与价值凸显，本周2512 - 2603合约价差整体下行 [19]