报告行业投资评级 - 美元走势评级为震荡 [6] 报告的核心观点 - 本周市场风险偏好维持高位，各类资产表现分化，股市涨跌互现，债券收益率涨跌互现，美元指数上涨，非美货币多数贬值，黄金和布油下跌 [2][10] - 美联储 10 月降息并宣布 12 月停止缩表，但内部分歧增加，12 月降息不确定，市场波动预计增加；欧央行和日央行按兵不动且表态偏鸽；中美领导人会晤贸易战暂时缓和但未达成联合声明 [3][12][34] 根据相关目录分别进行总结 全球市场本周概述 - 市场风险偏好维持高位，股市涨跌互现，债券收益率涨跌互现，美债收益率微升至 4.07%；美元指数涨 0.86%至 99.8，非美货币多数贬值，离岸人民币微涨 0.05%，欧元、英镑等下跌；金价跌 2.7%至 4002 美元/盎司，VIX 指数升至 17.4，现货商品指数收涨，布油跌 1.9%至 65.2 美元/桶 [2][10] 市场交易逻辑及资产表现 股票市场 - 全球股市涨跌互现，标普 500 指数涨 0.71%，上证指数涨 0.11%，港股恒生指跌 0.97%，日经 225 指数大涨 6.31%；美国政府停摆，美联储 10 月降息 25bp 并宣布 12 月停止缩表；欧央行和日央行按兵不动且表态偏鸽；中美贸易关税有调整但未签协议；中国经济下行压力仍存，股市与基本面背离预计修复 [11][12][14] 债券市场 - 全球债券市场收益率涨跌互现，10 年美债收益率微升至 4.07%，美债收益率曲线继续陡峭化；欧央行按兵不动，欧元区国债收益率回落；中国 10 年期国债收益率回落至 1.797%，中美利差倒挂回升 [15][16][21] 外汇市场 - 美元指数涨 0.86%至 99.8，非美货币多数贬值，离岸人民币微涨 0.05%，欧元、英镑、日元等下跌，韩元、澳元等收涨，新西兰元、比索等收跌 [24][26][27] 商品市场 - 现货黄金跌 2.7%至 4002 美元/盎司，预计仍有下跌空间；布伦特原油跌 1.9%至 65.2 美元/桶，市场对供应端担忧缓解，工业品反弹，大宗商品现货指数收涨 [28][30] 热点跟踪 - 美联储 10 月会议降息 25bp 并宣布 12 月 1 日停止缩表，这是流动性绝对拐点，但美联储内部分歧明显，12 月未必继续降息，市场风险偏好会继续上升 [31][34][35] 下周重要事件提示 - 周一美国 10 月 ISM 制造业 PMI；周二澳洲联储利率会议决议；周三美国 10 月 ADP 就业、ISM 非制造业 PMI；周四英国央行利率会议决议；周五美国 11 月密歇根大学消费者信心 [36]