行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 宏观扰动落地后，A股电子板块下周上涨确定性增强[3] - 持续看好存储涨价带来的周期性机遇，消费电子行业第四季度高景气持续，果链或迎更多催化，北美算力和国产算力持续受益AI基建而保持高成长性[6] - 建议关注存储、算力和消费电子板块龙头[6] 市场回顾 - 本周（2025年10月27日至2025年10月31日）电子行业指数下跌1.94%，其中消费电子上涨0.02%、半导体下跌3.69%，光学光电下跌0.33%[3] - 部分个股表现：寒武纪下跌9.84%，中芯国际港股下跌6.25%，工业富联上涨7.06%[3] - 海外科技股方面，纳斯达克指数本周上涨2.24%，恒生科技指数下跌2.51%[3] - 海外科技公司表现优异：英伟达上涨8.71%，谷歌上涨8.18%，亚马逊上涨8.92%，闪迪上涨7.07%，SK海力士上涨9.61%[3] 行业动态：终端 - 阿里首款自研AI眼镜——夸克AI眼镜于10月24日正式开售，搭载双旗舰芯片高通AR1和恒玄BES2800，采用双光机双目显示[4] - 财联社报道，苹果正与SpaceX洽谈，计划将其星链卫星服务整合到未来iPhone产品线[4] 行业动态：算力 - 10月27日，高通宣布推出基于AI200和AI250芯片构建的AI数据中心推理方案[5] - 10月28日，英伟达GTC大会披露过去四个季度已出货600万块GPU，预计未来5个季度Blackwell和Rubin芯片合计销售额有望达到5000亿美元[5] - 10月30日，谷歌发布三季度业绩超预期，并预计今年资本开支将达到910-930亿美元，高于此前预计的850亿美元和市场预期的806.7亿美元[5] 行业动态：存力 - 10月27日，SK海力士展示针对AI行业定制的下一代NAND策略，推出AI-NAND系列产品[6] - 10月29日，SK海力士发布财报，营收与利润均创新高，HBM4产品将于今年第四季度开始出货[6] - 10月28日，闪存市场报道存储上游资源延续涨价趋势，NAND、DRAM供应已全面收紧[6] - 兆易创新表示，目前中小容量NOR Flash产品也出现涨价趋势[6] - 上游存储涨价影响下游消费电子终端定价，例如小米称最新Redmi K90因内存芯片价格大幅上涨导致成本增加而提高售价[6] 投资建议 - 建议关注核心受益标的：立讯精密、珠海冠宇、工业富联、胜宏科技、生益科技、中芯国际、寒武纪、通富微电、普冉股份、江波龙、拓荆科技等[6]