行业投资评级 - 行业评级：看好 [1] 核心观点 - 报告标题指出钢铁行业权益走势受益于低估值 [1] 价格表现 - 上证指数报3,955点，周涨幅0.1%，年初至今涨幅18.0% [3] - 沪深300指数报4,641点，周跌幅0.4%，年初至今涨幅17.9% [3] - SW钢铁指数报2,622点，周涨幅2.6%，年初至今涨幅24.7% [3] - SW普钢指数报2,618点，周涨幅0.4%，年初至今涨幅25.5% [3] - SW特钢指数报4,412点，周涨幅2.2%，年初至今涨幅17.3% [3] - SW冶钢原料指数报3,246点，周涨幅10.8%，年初至今涨幅31.6% [3] - 螺纹钢(HRB400 20mm)价格3,210元/吨，周涨幅0.6%，年初至今跌幅5.9% [3] - SHFE螺纹钢价格3,109元/吨，周涨幅1.8%，年初至今跌幅6.1% [3] - 热轧板卷(4.75mm)价格3,310元/吨，周涨幅0.9%，年初至今跌幅3.2% [3] - SHFE热轧卷板价格3,315元/吨，周涨幅1.9%，年初至今跌幅3.2% [3] - 冷轧(1.0mm)价格3,760元/吨，周跌幅1.1%，年初至今跌幅8.5% [3] - 高线(HPB300 6.5mm)价格3,605元/吨，周涨幅1.2%，年初至今跌幅5.8% [3] - 中板(普20mm)价格3,380元/吨，周涨幅0.0%，年初至今跌幅4.0% [3] - 冷轧不锈钢卷(0.6mm)价格8,800元/吨，周涨幅0.0%，年初至今涨幅3.5% [3] - 不锈钢无缝管(φ6*1.5mm)价格78,800元/吨，周涨幅0.0%，年初至今涨幅0.4% [3] - 铁矿石普氏指数108美元/吨，周涨幅2.4%，年初至今涨幅7.7% [3] - 铁精粉(鞍山65%)价格750元/吨，周涨幅0.0%，年初至今跌幅5.1% [3] - PB粉矿(澳洲青岛61.5%)价格800元/湿吨，周涨幅2.3%，年初至今涨幅3.0% [3] - 铁矿石运价(BCI-C3)23美元/吨，周涨幅0.3%，年初至今涨幅35.7% [3] - 二级冶金焦价格1,386元/吨，周涨幅2.6%，年初至今跌幅9.8% [3] - 废钢价格2,120元/吨，周涨幅1.4%，年初至今跌幅2.8% [3] - 硅铁价格5,780元/吨，周跌幅0.3%，年初至今跌幅9.7% [3] 库存情况 - 五大品种钢材社会总库存1,076万吨，周跌幅2.0%，年初至今涨幅41.9% [5] - 五大品种钢材钢厂总库存455万吨，周涨幅0.0%，年初至今涨幅29.9% [5] - 铁矿石港口库存14,539万吨，周涨幅0.8%，年初至今跌幅2.2% [5] 供需与生产 - 图表显示五大品种钢材周产量及日均铁水产量历史趋势 [9] - 图表显示中国高炉开工率、高炉炼铁产能利用率、电炉开工率及电炉产能利用率历史趋势 [12] - 图表显示中国钢厂盈利率及螺纹钢表观需求历史趋势 [15] 个股表现 - 周涨幅前5个股：大中矿业(33.3%)、方大炭素(19.8%)、安阳钢铁(9.5%)、方大特钢(8.8%)、海南矿业(7.4%) [17] - 周跌幅后5个股：包钢股份(-4.4%)、图南股份(-5.2%)、友发集团(-5.7%)、金洲管道(-7.0%)、武进不锈(-6.1%) [18]