核心观点 - 2025年10月A股IPO市场活跃度显著下降，融资总规模为57.07亿元，环比大幅下降72% [4] - 新股发行对中小规模基金的收益贡献更为显著，2-3亿元规模基金的打新贡献度达到+0.166% [22] - 基金打新参与度保持高位，共有3346只基金参与，总规模达7.55万亿元，其中偏股混合型基金数量最多 [24] IPO发行规模与节奏 - 2025年10月A股市场IPO融资总规模为57.07亿元，环比下降72% [4] - 主板融资规模为32.48亿元，北交所融资规模为8.58亿元 [4] - A股市场共发行新股10只，其中主板3只，北交所4只，科创板2只，创业板1只 [5] - 从历史数据看，2025年10月IPO数量为10只，融资规模57亿元，均处于近期较低水平 [7][9] 项目储备与审核进展 - 截至10月末，A股审核通过尚未发行的IPO项目共计32个，拟募资规模合计399.6亿元 [11] - 数量分布：创业板占比5%（3家），主板占比33%，科创板占比52% [11][13] - 规模分布：主板拟募资133.7亿元（占比33%），创业板拟募资18.9亿元（占比5%），科创板拟募资208.9亿元（占比52%） [13] - 科创板项目平均拟募集资金最高，达23.2亿元，北交所最低为3.2亿元 [13] 网下申购与询价情况 - 近三月各板块新股网下申购上限金额多数分布在[5,10)亿元区间 [12] - 主板新股网下申购上限44%分布在[5,10)亿元区间，创业板80%分布在[1,2)亿元区间 [14] - 10月主板网下询价对象家数达1675家，环比下降37%，创业板为0家，科创板为203家 [16] - 主板A类账户平均中签率为0.0112%，B类账户为0.0106%，环比分别下降12%和14% [18] 打新收益贡献度分析 - 10月新股对2-3亿元规模基金贡献度最高，达+0.166% [22] - 对3-5亿元规模基金贡献度为+0.147%，对8-9亿元规模基金增厚为0.135% [22] - 打新策略年化收益率为1.629% [22] 基金参与情况 - 2025年10月共有3346只基金参与打新，规模合计7.55万亿元 [24] - 偏股混合型基金参与数量最多，达1280只，被动指数型基金785只，灵活配置型基金605只 [24][26] - 各类型基金打新参与度分布不均，偏股混合型基金参与度较高 [29]