报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇下游旺季不旺，本周港口小幅去库、产区累库，MTO经济性受挤压且部分装置11月存停车风险，国产和进口维持高位预期，短期甲醇价格震荡偏弱，参考区间2100 - 2230元/吨，近月承压运行，15反套持有 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五夜盘甲醇主力合约期货价格下跌46元至2156元/吨，华东主流地区甲醇现货价格下跌33元至2157元/吨；多头持仓增加20369手至78.38万手，空头持仓增加17233手至103.46万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，国内甲醇开工率86.7%，环比+1.2%，海外甲醇开工率70.6%，环比 - 2.6% [1] - 库存方面，中国甲醇港口库存总量150.65万吨，减少0.57万吨，华东地区去库2.97万吨，华南地区累库2.40万吨；中国甲醇样本生产企业库存37.61万吨，增加1.57万吨，环比涨4.36% [1] - 需求方面，西北甲醇企业签单5.13万吨，环比减少1.17万吨，样本企业订单待发21.56万吨，减少0.01万吨，环比跌0.04%；烯烃开工率91.2%，环比 - 0.1%；二甲醚开工率5.8%，环比 + 0.5%；甲烷氯化物开工率69.7%，环比 - 3.2%；醋酸开工率73.4%，环比 - 0.9%；甲醛开工率40.2%，环比 + 2%；MBTE开工率67.9%，环比 + 0.1% [1] - 美联储将基准利率下调25个基点至3.75% - 4.00%，为连续第二次会议降息，符合市场预期，也是自2024年9月以来第五次降息 [1] 市场逻辑 - 甲醇下游旺季不旺，本周港口小幅去库、产区累库，9月进口量142.69万吨，环比减少18.9%，MTO经济性受挤压且部分装置11月存停车风险，国产和进口维持高位预期，短期甲醇价格震荡偏弱，参考区间2100 - 2230 [1] 交易策略 - 近月承压运行，15反套持有 [1]