行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐（维持）” [3] 核心观点 - AI行业发展推动美国数据中心大规模投入，显著拉动全社会用电量，数据中心正成为用电大户，其高负荷密度、波动大的需求特征导致并网问题成为行业发展主要瓶颈 [1][7] - 配置储能系统能有效解决数据中心并网难题，通过减少并网容量、平抑功率波动来推动项目快速并网，同时有助于实现业主气候目标和节省电费支出 [1][7][15] - 估算到2030年，数据中心对美国储能的需求拉动将达到122-245GWh [1][7][27] 数据中心用电与并网瓶颈 - 2024年美国全年电力消费为3937TWh，其中数据中心用电量估算为142TWh，占比3.6% [7][8] - 预计到2030年，数据中心用电量将增长至323TWh，占比超过8% [7][8] - 截至2024年底，美国在运营数据中心规模为34.7GW，排队并网项目规模高达100GW，主要区域并网排队时间长达3至11年，其中德克萨斯州高达11年 [7][9] 储能系统的优势与应用前景 - 储能系统具备部署快速、降低并网容量、平抑功率波动、满足业主绿电要求及节省电费支出等多重优势 [15][17][18] - 电费支出在数据中心运营成本中占比超过一半（57%），储能系统通过峰谷套利可有效节约运营支出 [18][26] - 英伟达发布的800V直流白皮书中，储能系统搭配超级电容的方案被视为未来AIDC供电系统的标配 [15] 相关公司摘要 - 阳光电源：储能行业领先企业，在InfoLink 2025上半年全球储能系统出货排名中位列第一，推出高能量密度新品 [28] - 阿特斯：2025年1-9月大型储能产品出货达5.8GWh，同比增长32%，储能业务成为第二增长曲线 [29] - 天合光能：2025年储能发货目标8GWh，2026年预计出货15-16GWh，近期披露欧洲1GWh+销售合同 [30] - 科华数据：荣获“2025年度最佳储能PCS供应商奖”，在2025上半年已投运装机PCS厂商中排名第一 [31] - 海博思创：2023年全球电池储能系统集成商新增装机排名中，功率规模位列第二，能量规模位列第三 [32] - 西典新能：电池连接系统领先企业，是特斯拉、阳光电源等头部储能企业的主要供应商 [33] - 盛弘股份：全球十大储能逆变器供应商之一，首创多分支储能变流器以提升系统性能与效率 [34] - 上能电气：国内储能变流器市场排名前列的供应商，在2025上半年已投运装机PCS厂商中排名第二 [35][36]