报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观面暂无超预期利好出现，基本面供需双增库存降，叠加原料供应扰动，短期螺纹钢价格支撑存在 [78] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢期货行情回顾 - 近期重要信息：当地时间10月30日，中美两国元首会晤，商务部公布中美第五轮经贸会谈成果，美方取消10%的芬太尼关税，延长10%的对等关税一年等，中方也作出相应调整，两国还将加强芬太尼禁毒合作，扩大农产品贸易；9月末，广义货币(M2)余额335.38万亿元，同比增长8.4%，较上月下降0.4%等；2025年1 - 9月份，全国固定资产投资（不含农户）371535亿元，同比下降0.5%等；1 - 9月份，全国房地产开发投资67706亿元，同比下降13.9%等 [7][8] 期货市场环境：宏观、比价、基差 - 比价——产业链其他商品：螺纹钢HRB400 20mm上海现货价格3230.00元/吨，一周涨跌幅0.31%，一个月涨跌幅0.00%，一年涨跌幅 - 8.76%；热轧板卷Q235B:4.75mm:上海现货价格3350.00元/吨，一周涨跌幅0.91%，一个月涨跌幅0.00%，一年涨跌幅 - 5.40%等 [23] - 螺纹钢主力基差：如2025/10/30，基差（现货 - 期货）为104元/吨等 [24] 螺纹钢现货供需概况 - 高炉开工：247家钢铁企业2025/10/31高炉开工率为81.75%，2025/10/24为84.71% [36] - 钢材周产量：2025/10/31钢材产量（螺纹、热卷、线材、中厚板）为789.32万吨，同比0.005746614，环比0.012922682 [45] - 螺纹钢周产量：2025/10/31螺纹钢周产量212.59万吨 [49] - 钢材库存情况：钢厂库存、社会库存有不同的环比变化，如钢厂库存环比有171.71、184.63等数值，社会库存有430.81、437.49等数值 [60][65] 后市展望 - 本周螺纹钢产量继续回升，钢联数据显示本周五大钢材品种供应875.29万吨，周环比增加9.97万吨，增幅为1.2%，其中螺纹钢周度产量212.59万吨，周环比增加5.52万吨 [76] - 需求方面，传统旺季尾声，本周终端消费表现韧性尚存，钢联口径五大品种周消费量为916.42万吨，其中建材消费环比增加5.1%，板材消费环比增加1.3%，五大品种钢材总库存1513.74万吨，周环比下降41.13万吨，降幅2.6% [77] - 原料端，铁矿石外矿供应保持稳定，国内针对煤矿安全检查有所加强，煤焦供应偏弱，价格支撑存在 [77]