宝城期货研究所 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，本 人承诺以勤勉的职业态度，独 立、客观地出具本报告。本报 告清晰准确地反映了本人的研 究观点。本人不曾因，不因， 也将不会因本报告中的具体推 荐意见或观点而直接或间接接 收到任何形式的报酬。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 专业研究·创造价值 2025 年 11 月 3 日 动力煤周报 多空博弈加剧，港口煤价高位震荡 核心观点 本周，国内动力煤价格企稳运行，截至 10 月 31 日，秦皇岛港 5500K 报价 768 元/吨，周环比持平。不过，煤市氛围仍偏乐观，贸易 商采购积极性良好，涨价煤矿依然较多。从供应端来看，虽然外贸煤 进口量平稳运行，但月末煤矿完成生产目标后停产增多，叠加 11 月中 央安全生产考核巡察组将进驻主产区，市场对年末供应收缩存有一定 预期，支撑煤价偏强运行。需求方面，近期北方多地持续降温，已提 前进入冬季 ...