根据提供的金融工程月报，以下是关于量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. 券商金股业绩增强组合模型 模型构建思路：该模型以券商金股股票池为选股空间，通过多因子方式优选个股，旨在构建能够稳定战胜偏股混合型基金指数的投资组合[12][42] 模型具体构建过程： 1. 选股空间：每月汇总各家券商发布的金股，形成券商金股股票池[4][39] 2. 基准设定：以偏股混合型基金指数作为组合对标基准，以全体公募基金的行业分布为行业配置基准[42] 3. 组合构建：采用组合优化的方式控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离[42] 4. 仓位管理：根据主动股基最近一个报告期的权益仓位中位数确定组合仓位[19][39] 5. 调仓频率：每月第一个交易日进行调仓[19] 模型评价：该模型能够较好地跟踪偏股混合型基金指数的表现，并在此基础上获得稳定超额收益[12][42] 2. 券商金股指数模型 模型构建思路：通过汇总券商推荐的金股构建指数，表征卖方分析师推荐股票池的整体表现[19] 模型具体构建过程： 1. 股票池构建：每月初汇总券商金股并进行去重处理[4][19] 2. 加权方式：根据金股被券商推荐的家数进行加权[19] 3. 调仓机制：每月第一个交易日收盘价进行调仓[19] 4. 仓位调整：以主动股基权益仓位中位数作为指数仓位[19] 量化因子与构建方式 1. 总市值因子 因子构建思路：基于股票的总市值规模构建的规模因子[3][29] 因子评价：最近一个月和今年以来在券商金股股票池中表现较好[3][29] 2. 单季度超预期幅度因子 因子构建思路：衡量公司业绩超出市场预期程度的因子[3][29] 因子评价：最近一个月在券商金股股票池中表现较好[3][29] 3. 波动率因子 因子构建思路：衡量股票价格波动程度的风险因子[3][29] 因子评价：最近一个月表现较好，但今年以来表现较差[3][29] 4. 剥离涨停动量因子 因子构建思路：剔除涨停影响后的动量效应因子[3][29] 因子评价：最近一个月在券商金股股票池中表现较差[3][29] 5. 单季度ROE因子 因子构建思路：基于单季度净资产收益率的盈利能力因子[3][29] 因子评价：最近一个月在券商金股股票池中表现较差[3][29] 6. EPTTM因子 因子构建思路：基于盈利价格比的估值因子[3][29] 因子评价：最近一个月和今年以来在券商金股股票池中表现均较差[3][29] 7. 单季度营收增速因子 因子构建思路：衡量公司营业收入增长能力的成长因子[3][29] 因子评价：今年以来在券商金股股票池中表现较好[3][29] 8. 分析师净上调幅度因子 因子构建思路：反映分析师盈利预测上调程度的预期因子[3][29] 因子评价：今年以来在券商金股股票池中表现较好[3][29] 9. 预期股息率因子 因子构建思路：基于预期股息支付的收益因子[3][29] 因子评价：今年以来在券商金股股票池中表现较差[3][29] 模型的回测效果 1. 券商金股业绩增强组合 - 本月绝对收益：-0.77%[5][41] - 本月相对偏股混合型基金指数超额收益：1.37%[5][41] - 本年绝对收益：35.08%[5][41] - 本年相对偏股混合型基金指数超额收益：2.61%[5][41] - 主动股基排名分位点：40.13%（412/3469）[5][41] - 全样本年化收益：19.34%[46] - 全样本相对偏股混合型基金指数年化超额收益：14.38%[46] 2. 券商金股指数 - 本月收益：-2.34%[22] - 本年收益：28.59%[22] - 相对偏股混合型基金指数本月收益：-2.14%[22] - 相对偏股混合型基金指数本年收益：32.47%[22] 因子的回测效果 报告中提供了因子在券商金股股票池中的表现情况，但未给出具体的数值指标，仅进行了相对表现的定性描述[3][29]